อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออัตราดอกเบี้ยที่นักลงทุนผู้ประหยัดหรือผู้ให้กู้ได้รับหลังจากปล่อยให้เงินเฟ้อ สามารถอธิบายอย่างเป็นทางการได้มากขึ้นโดยสมการฟิชเชอร์ซึ่งระบุว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะอยู่ที่ประมาณอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดลบด้วยอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออัตราดอกเบี้ยที่ได้รับการปรับปรุงเพื่อลบผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อเพื่อสะท้อนต้นทุนที่แท้จริงของเงินทุนที่มีต่อผู้กู้และผลตอบแทนที่แท้จริงของผู้ให้กู้หรือนักลงทุน อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสะท้อนถึงอัตราเวลาที่ต้องการสำหรับสินค้าปัจจุบันมากกว่าสินค้าในอนาคตอย่าลืมเงินเฟ้อ!
อัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย (หรืออัตราดอกเบี้ยเงิน) คือเปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นของเงินที่คุณจ่ายให้กับผู้ให้กู้สำหรับการใช้เงินที่คุณยืมมา ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคุณยืมเงิน 100 ดอลลาร์จากธนาคารของคุณเมื่อหนึ่งปีก่อนโดยคิดดอกเบี้ย 8% จากเงินกู้ของคุณ เมื่อคุณชำระคืนเงินกู้คุณต้องชำระคืน 100 ดอลลาร์ที่คุณยืมมาพร้อมดอกเบี้ย 8 ดอลลาร์รวมเป็นเงิน 108 ดอลลาร์
แต่อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดไม่ได้คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ กล่าวอีกนัยหนึ่งคือไม่ได้รับการปรับปรุงสำหรับอัตราเงินเฟ้อ เพื่อให้สถานการณ์ของเราดำเนินต่อไปสมมติว่าระหว่างทางไปธนาคารมีพาดหัวข่าวในหนังสือพิมพ์ที่ระบุว่า: "เงินเฟ้อที่ 5% ในปีนี้!" อัตราเงินเฟ้อคือการเพิ่มขึ้นของระดับราคาทั่วไป อัตราเงินเฟ้อ 5% หมายความว่าตะกร้าสินค้าโดยเฉลี่ยที่คุณซื้อในปีนี้มีราคาแพงกว่า 5% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว สิ่งนี้นำไปสู่แนวคิดของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงหรืออัตราเงินเฟ้อที่ปรับแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะวัดเปอร์เซ็นต์การเพิ่มขึ้นของกำลังซื้อที่ผู้ให้กู้ได้รับเมื่อผู้กู้ชำระคืนเงินกู้พร้อมดอกเบี้ย .. ในตัวอย่างก่อนหน้านี้ผู้ให้กู้ได้รับ 8% หรือ 8 ดอลลาร์จากเงินกู้ 100 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามเนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออยู่ที่ 5% ในช่วงเวลาเดียวกันผู้ให้กู้มีรายได้เพียง 3% ในกำลังซื้อที่แท้จริงหรือ 3 ดอลลาร์จากเงินกู้ 100 ดอลลาร์
แผนภาพด้านล่างแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราเงินเฟ้อ ดังที่แสดงอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดจะเท่ากับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงบวกกับอัตราเงินเฟ้อ 1.
โชคดีที่ตลาดหลักทรัพย์ของ U.S. Treasury มีวิธีการประมาณอัตราดอกเบี้ยทั้งที่ระบุและจริง คุณสามารถเริ่มเปรียบเทียบอัตราดอกเบี้ยจริงและอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันได้โดยดูที่อัตราของหลักทรัพย์ธนารักษ์ที่มีอายุใกล้เคียงกันโดยเลือกอัตราที่ไม่ได้ปรับตามอัตราเงินเฟ้อและอัตราที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อ (ดูข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่าง) แผนภูมิที่ 1 แสดงให้เห็นว่ามีความแตกต่างอย่างแน่นอนระหว่างอัตราดอกเบี้ยจริงและอัตราดอกเบี้ยที่กำหนด ความแตกต่างนี้ทำให้เราทราบถึงอัตราเงินเฟ้อทั่วไปในปัจจุบัน
อัตราดอกเบี้ยหลักทรัพย์ที่จัดทำดัชนีเงินเฟ้อของกระทรวงการคลัง (ม.ค. 2543 ถึง ม.ค. 2547)
อัตราดอกเบี้ยในโลกแห่งความจริง
อัตราดอกเบี้ยที่โฆษณาซึ่งคุณอาจเห็นได้จากธนาคารหรือผู้ให้บริการทางการเงินอื่น ๆ มักเป็นอัตราดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อย ซึ่งหมายความว่าขึ้นอยู่กับคุณที่จะประมาณว่าอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารอาจจ่ายให้คุณเป็นเงินฝากออมทรัพย์นั้นช่วยเพิ่มกำลังซื้อของคุณได้มากแค่ไหนและเพียงแค่คำนวณอัตราเงินเฟ้อรายปีเท่านั้น
ตอนนี้เรามาดูหลักทรัพย์ที่ปรับอัตราเงินเฟ้อแล้วซึ่งให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เส้นสีน้ำเงินในแผนภูมิที่ 1 แสดงถึงอัตราดอกเบี้ยที่ปรับอัตราเงินเฟ้อที่จ่ายให้กับหลักทรัพย์เหล่านี้ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาในปี 1997 รัฐบาลสหรัฐฯเริ่มเสนอขายพันธบัตรที่เรียกว่า Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) ไม่เหมือนกับการลงทุนอื่น ๆ ที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อย TIPS จะได้รับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง หลักทรัพย์ TIPS ได้รับอัตราดอกเบี้ยคงที่เช่นเดียวกับพันธบัตรรัฐบาลประเภทอื่น ๆ แต่นอกเหนือจากอัตราคงที่แล้วมูลค่าหลักของพันธบัตร TIPS ของคุณจะถูกปรับตามอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้นเมื่อครบกำหนดผู้ลงทุน TIPS จะได้รับเงินต้นที่ปรับอัตราเงินเฟ้อ นอกจากนี้ในกรณีที่เกิดภาวะเงินฝืดไม่น่าจะมีการป้องกันในระบบ TIPS: การชำระเงินต้นงวดสุดท้ายต้องไม่น้อยกว่ามูลค่าที่ตราไว้เดิม
พันธบัตร I ที่ออกโดยกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาเป็นการลงทุนอีกประเภทหนึ่งที่ได้รับอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง ซึ่งแตกต่างจากนักลงทุน TIPS ที่ได้รับการปรับมูลค่าเงินต้นเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการลงทุนนักลงทุน I-Bond จะได้รับการจ่ายดอกเบี้ยที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อปีละสองครั้ง
รู้อัตราของคุณ
เช่นเดียวกับการลงทุนหรือเงินกู้สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจอัตราดอกเบี้ยที่คุณจ่ายหรือรับ ด้วยความรู้นี้คุณจะสามารถเปรียบเทียบกับการลงทุนหรือเงินกู้อื่น ๆ และตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณได้รับข้อตกลงที่เหมาะสมกับคุณและสถานการณ์ทางการเงินของคุณ
1 วิธีที่ง่ายที่สุดในการประมาณอัตราเงินเฟ้อคือใช้อัตราเงินเฟ้อปัจจุบัน อย่างไรก็ตามอาจเป็นไปตามการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อสำหรับช่วงเวลาในอนาคตที่เหมาะสม