Value Trap คืออะไร?
Thailand Forex Forum | Forex Community Place
ฟอรัมฟอเร็กซ์ประเทศไทย
สรุปผลการค้นหา 1 ถึง 2 จากทั้งหมด2

ด้าย: Value Trap คืออะไร?

  1. #2 Collapse post
    Senior Member Rena's Avatar
    วันที่เข้าร่วม
    Jun 2018
    โพสต์
    555
    ขอบคุณ
    0
    ส่งคำขอบคุณ 14 ครั้งต่อ 13 โพสต์
    SubscribeSubscribe
     1
    กับดักมูลค่าคืออะไร?


    กับดักมูลค่าคือหลักทรัพย์ที่ดูเหมือนว่าจะมีราคาถูกเนื่องจากหุ้นซื้อขายในอัตราส่วนการประเมินมูลค่าที่ต่ำมาก เช่น ทวีคูณของรายได้ กระแสเงินสด หรือมูลค่าตามบัญชีสำหรับระยะเวลาที่ขยายออกไป หุ้นดังกล่าวดึงดูดนักลงทุนที่มองหาการต่อรองราคาเพราะดูเหมือนว่ามีราคาไม่แพงเมื่อเทียบกับตัวคูณการประเมินมูลค่าหุ้นในอดีตหรือเทียบกับตัวคูณของตลาดโดยรวม


    กับดักมูลค่าเกิดขึ้นเมื่อนักลงทุนคิดว่าพวกเขากำลังซื้อธุรกิจในราคาต่ำ จากนั้นหุ้นก็ยังคงลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระยะเวลาอันยาวนาน


    เมื่อติดอยู่ก็จะกลายเป็นวงจรอุบาทว์


    โดยธรรมชาติของวิธีการลงทุนที่เขาใช้ นักลงทุนที่เน้นคุณค่ามักจะแข็งค่าลง เพราะเขาคิดว่าตลาดกำลังเสนอราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าให้กับเขา แม้จะถูกกว่าราคาซื้อครั้งแรกของเขาเองซึ่งถือว่าการต่อรองราคาอยู่แล้ว ความล้มเหลวในการแก้ไขการวิเคราะห์พื้นฐานของเขาและเข้าใจว่าปัญหาของบริษัทนั้นเกิดขึ้นได้ไม่นานกว่าที่เขาคิด ดังนั้นจึงแก้ไขมูลค่าที่แท้จริงที่เขาอ้างว่ามาจากบริษัท กับดักนั้นทวีความรุนแรงขึ้นและปิดตัวลงกับผู้ลงทุนของเราในด้านมูลค่า


    ตัวอย่าง:


    หุ้นของ Societe General Bank อยู่เหนือ 130 ยูโรในปี 2008 ตั้งแต่นั้นมามันเริ่มลดลงอย่างต่อเนื่องจนถึง 24 ยูโรในวันนี้ นักลงทุนที่ซื้อหุ้นในราคาที่สูงติดอยู่ในมูลค่าของหุ้นธนาคารนี้


    จะหลีกเลี่ยงกับดักมูลค่าได้อย่างไร?


    ทำสิ่งที่ถูกต้องและไม่สับสนค่ากับราคาถูก นักลงทุนที่มีคุณค่าที่ดีจะซื้อมูลค่าของบางสิ่ง นั่นคือ อันดับแรก เขาแยกแยะสินทรัพย์ที่มีหรือสร้างมูลค่า แล้วจึงดูที่ราคาของพวกเขา


    หลังจากที่เขาได้แยกทรัพย์สินที่มีค่าแล้วเท่านั้น เขาจะเลือกทรัพย์สินที่ถูกที่สุด
    และเพื่อหลีกเลี่ยงการทำให้กับดักแย่ลง เมื่อติดอยู่แล้ว ให้เลี่ยงการทดเวลา

    กระทั้งการเทรดในตลาดการเงินมีความเสี่ยงสูง แต่ยังสามารถสร้างรายได้เพิ่มเติมได้ต่อเมื่อคุณจัดการมันได้อย่างถูกต้อง เช่นการเลือกโบรกเกอร์ที่น่าเชื่อถือย่างเช่น InstaForexคุณสามารถเข้าถึงตลาดการเงินระหว่างประเทศและทำให้คุณมีอิสระภาพทางการเงิน สามารถลงทะเบียนได้ ที่นี้


  2. #1 Collapse post
    Senior Member Jeans's Avatar
    วันที่เข้าร่วม
    Dec 2017
    โพสต์
    929
    ขอบคุณ
    0
    ส่งคำขอบคุณ 37 ครั้งต่อ 37 โพสต์
    SubscribeSubscribe
     0

    Value Trap คืออะไร?

    กับดักมูลค่าคือหุ้นหรือการลงทุนอื่น ๆ ที่ดูเหมือนจะมีมูลค่าไม่แพง เนื่องจากมีการซื้อขายด้วยการวัดมูลค่าที่ลดลง เช่น ทวีคูณเกี่ยวกับราคาต่อกำไร (p/e) ราคาต่อการไหลของเงิน (p/cf) หรือราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (p/b) เป็นระยะเวลานาน กับดักมูลค่าสามารถดึงดูดนักการเงินที่กำลังค้นหาข้อตกลงเนื่องจากดูเหมือนว่าราคาจะไม่แพงเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้นในอดีตของหุ้นหรือของคู่แข่งในตลาดหรือตลาดที่มีอำนาจเหนือหลายแห่ง

    ฉันกำลังตกลงไปในกับดักมูลค่าหรือไม่?

    การประกาศรายได้เป็นการหลอกลวงเกี่ยวกับกระแสเงิน
    เป็นไปได้ที่การประกาศกระแสเงินจะหลอกลวง การประกาศกระแสเงินไม่ได้ให้ความเข้าใจที่ถูกต้องเกี่ยวกับปัญหาเชิงคุณภาพหรือเชิงระบบ ซึ่งอาจทำให้เกิดความเสี่ยงโดยตรงต่อหุ้น หากบริษัทต้องชำระภาระผูกพันระยะยาวด้วยทรัพย์สินในปัจจุบัน อย่างที่สถาบันการเงินเพื่อการลงทุนบางแห่งทำก่อนวิกฤตการเงินทั่วโลกในปี 2551 บริษัทอาจปล่อยให้บริษัทล้มละลายได้ แม้ว่าการประกาศผลประกอบการจะดูแข็งแกร่งและสมดุล

    กำไรสูงสุด
    ตลาดเฉพาะเป็นวัฏจักร หากไม่มีการตรวจสอบสถานะในตลาดที่บริษัทใดบริษัทหนึ่งดำเนินการอยู่ ก็มีความเป็นไปได้ที่พื้นฐานของบริษัทจะเป็นเสียง อย่างไรก็ตาม ในความเป็นจริง พวกเขากำลังเข้าใกล้ช่วงเวลาในวัฏจักรของบริษัทของพวกเขา ซึ่งยอดขายและประสิทธิภาพถูกคาดหวังให้ออกจากวัฏจักร ตัวอย่างหนึ่งอาจเป็นผู้ขายที่อยู่นอกเหนือวันหยุด

    ส่วนแบ่งการตลาด
    หากบริษัทรักษาส่วนแบ่งการตลาดให้กับคู่แข่งหรือกำลังขยายตัวด้วยความเร็วที่ช้าลงมาก การประกาศรายได้และข้อมูลพื้นฐานอาจเป็นเสียง อย่างไรก็ตาม ผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าของบริษัทที่มีมายาวนานนั้นน่าเป็นห่วงและอาจจบลงด้วยการลงทุนที่อันตราย

    การลงทุนด้านเงินทุน
    หากบริษัทไม่ว่องไวในการลงทุน มันอาจจะจบลงด้วยการเป็นการลงทุนที่ไม่ดีและเป็นกับดักของมูลค่า หากบริษัทใช้เงินไปกับงานประเภทเดียวกันหรือแข่งขันในตลาดราวกับว่าปัญหาจะเกิดขึ้นในวันนี้เช่นเดียวกับที่จะเกิดขึ้นในอีก 5 ปีข้างหน้า หลังจากนั้นบริษัทที่มีกระแสเงินและพื้นฐานที่มั่นคงก็สามารถทำได้จริง ให้เป็นกับดักค่า

    ความว่องไวและสามารถหมุนได้ นำเสนอสินค้าประเภทใหม่ หรือการได้บริษัทที่สามารถให้โอกาสใหม่เอี่ยมเป็นข้อกังวลเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญที่บริษัทต้องซื้อเพื่อให้ใช้งานได้จริงในระยะยาว

    เทคนิค
    การจัดการหรือคำแนะนำทางยุทธวิธีทั่วไปที่ไม่ดีในบริษัทอาจส่งผลให้เกิดกับดักคุณค่าที่คาดหวังได้อีกทางหนึ่ง การพิจารณาสัญญาณที่สำคัญของบริษัทจะไม่แสดงเทคนิคที่ใช้เวลาห้าหรือสิบปีที่ไม่ดี ซึ่งอาจปล่อยให้มันอ่อนไหวในการเรียกเครื่องมือโดยสังเขป หากคู่แข่งสามารถนำเสนอเทคนิคที่ตลาดพบว่าน่าสนใจเป็นพิเศษมาก

    การประเมินผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย
    ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียภายนอกอาคารสร้างผลกระทบอย่างแข็งแกร่งต่อผู้มีโอกาสเป็นลูกค้าของบริษัทว่ามีประสิทธิผล ตัวอย่างเช่น หากหุ้นยังคงอยู่ในตลาดที่มีกฎระเบียบขาเข้าที่คาดว่าจะเป็นส่วนประกอบของโครงการการเลือกตั้งทางการเมืองของอเมริกาหรือกำลังแรงงานรวมกันอย่างมาก ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียภายนอกอาจส่งผลกระทบต่อบริษัทในลักษณะที่จะไม่ปรากฏใน การประเมินพื้นฐาน

    กรอบการบริหารจัดการการชำระเงิน
    หากผู้บริหารให้เกียรติตัวเองด้วยการจ่ายเงินก้อนใหญ่ไม่ว่าประสิทธิภาพของสต็อกหรือปัญหาในตลาดจะเป็นอย่างไร ผู้บริหารอาจมองว่าบริษัทเป็นกับดักมูลค่า อาจเป็นสัญญาณของการแยกตัวในอนาคตระหว่างฝ่ายบริหารและตลาด หรืออาจไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของความสำเร็จที่ยาวนานของบริษัท

    โดยทั่วไปแล้ว บริษัทที่ซื้อขายด้วยผลกำไรหลายเท่า กระแสเงิน หรือมูลค่าทางบัญชีที่ลดลงเป็นระยะเวลานานจะมีหลักประกันที่ยิ่งใหญ่ และมีแนวโน้มว่าจะไม่มีอนาคต แม้ว่าราคาหุ้นของบริษัทจะดูน่าดึงดูดใจก็ตาม หุ้นจะกลายเป็นกับดักมูลค่าสำหรับนักลงทุน หากไม่มีการปรับปรุงผลิตภัณฑ์ในตำแหน่งที่เหมาะสมของบริษัท ในขีดความสามารถสูงสุดในการสร้างสรรค์นวัตกรรม ความสามารถในการรวมค่าใช้จ่าย และ/หรือในการบริหารของผู้บริหาร

    นอกจากนี้ หากบริษัทมีประสิทธิภาพในปีที่ผ่านมา—มีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมีฝีมือและราคาหุ้นที่สมดุลและแข็งแรง—บริษัทอาจตกอยู่ในสภาพที่ไม่สามารถสร้างรายได้และการพัฒนารายได้เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในลักษณะที่ซื้อหาได้, การไม่มีตราสินค้า - บริการหรือผลิตภัณฑ์ใหม่ ต้นทุนการผลิตและการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น หรือการบริหารที่ไม่มีประสิทธิภาพ

    สำหรับนักลงทุนที่ใช้เพื่อดูการประเมินราคาหุ้นของบริษัทนี้โดยเฉพาะ ราคาที่ดูไม่แพงอาจเป็นเรื่องที่น่าสนใจ นักการเงินที่เน้นคุณค่ามีความเสี่ยงเป็นพิเศษต่อการจับมูลค่า เช่นเดียวกับทางเลือกการลงทุนประเภทอื่นๆ แนะนำให้ศึกษาวิจัยและประเมินผลอย่างครอบคลุมก่อนหน้านี้ ก่อนหน้านี้ควรซื้อบริษัทประเภทใดก็ตามที่มีราคาไม่แพงโดยอิงตามเมตริกการประเมินแบบเดิม

    จะทราบสัญญาณของกับดักมูลค่าได้อย่างไร

    การประเมินมูลค่าหุ้นต่ำในระยะเวลานาน

    การประเมินมูลค่าหุ้นที่ต่ำในระยะเวลานานเป็นสัญญาณว่าบริษัทไม่มีอนาคตที่คาดหวัง เพราะโดยพื้นฐานแล้ว สภาพของบริษัทถูกมองว่าแย่ ท้ายที่สุดแล้ว อัตราส่วนราคาต่อรายได้และอัตราส่วนราคาต่อบัญชีนั้นต่ำและมีระยะเวลาค่อนข้างนาน

    รวมถึงหุ้นวัฏจักร

    หุ้นวัฏจักรคือกลุ่มหุ้นที่มีการปรับมูลค่าตามสภาวะเศรษฐกิจ เมื่อสภาวะเศรษฐกิจเพิ่มขึ้น ราคาหุ้นจะขยับขึ้นโดยอัตโนมัติ และหากสภาวะเศรษฐกิจลดลง ราคาหุ้นจะเลื่อนลงโดยอัตโนมัติ

    สิ่งนี้สามารถหลอกลวงนักลงทุนบางคนได้เพราะเมื่อเงื่อนไขทางการเงินดีมาก อัตราส่วนราคาต่อรายได้จะถูกแต่มีลักษณะชั่วคราวหรือชั่วคราวและสามารถลดลงได้ตลอดเวลา

    กระแสเงินสดไม่ตรงกับรายได้และกำไร

    ขอแนะนำให้ตรวจสอบสภาพโดยรวมของบริษัทตามงบดุลฉบับสมบูรณ์ นักลงทุนต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าไม่มีช่องว่างและความเหลื่อมล้ำระหว่างตัวแปรในงบดุล ตัวอย่างเช่น กระแสเงินสดที่มีรายได้และกำไร

    สิ่งนี้ทำเพื่อป้องกันไม่ให้บริษัทต่างๆ จัดทำงบการเงินเพื่อให้การประเมินค่ามีราคาถูก

    หุ้นขาดตัวเร่งปฏิกิริยา

    ตัวเร่งปฏิกิริยาคือบางสิ่งที่สามารถยกระดับราคาหุ้น และสิ่งนี้จำเป็นสำหรับทุกบริษัท ตัวเร่งปฏิกิริยาสามารถอยู่ในรูปแบบของการพัฒนาหลายอย่างและในผลิตภัณฑ์ใหม่หรือการปรับปรุงผลิตภัณฑ์เก่าเพื่อสร้างผลผลิตจำนวนมากเป็นรายได้

    หากบริษัทไม่สามารถปรับปรุงและสร้างตัวเร่งปฏิกิริยาในความพยายามได้ หุ้นก็จะเพิ่มขึ้นได้ยากและส่งผลกระทบต่อความสนใจในการซื้อนักลงทุนเพราะถูกมองว่าไม่มีโอกาสที่ดี

    กลยุทธ์เพื่อหลีกเลี่ยงกับดักมูลค่า

    1. นักลงทุนควรทำวิจัยการวิเคราะห์หุ้นโดยดูจากแหล่งที่เชื่อถือได้และน่าเชื่อถือที่สุดหลายแห่ง เพื่อช่วยให้ได้รับผลการวิเคราะห์ที่ดีที่สุดก่อนลงทุนในหุ้น ซึ่งหนึ่งในนั้นคือการทำให้งบดุลของบริษัทเป็นมาตรฐานคำแนะนำพิเศษ
    2. การประเมินมูลค่าหุ้นยังต้องคำนึงถึงปัจจัยทั้งหมดในการคำนวณอัตราส่วนทางการเงินในงบดุลประจำปี ไม่ว่าจะเป็นปีนี้หรือปีแรก ซึ่งรวมถึงราคาต่อมูลค่าตามบัญชี อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน อัตราส่วนราคาต่อกำไร และอื่นๆ
    3. การประเมินการวิจัยการวิเคราะห์หุ้นต้องดำเนินการอย่างมีวิจารณญาณ มีเหตุผล และมีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นพยานถึงความเป็นจริงและโอกาสของหุ้นที่แท้จริง

    กระทั้งการเทรดในตลาดการเงินมีความเสี่ยงสูง แต่ยังสามารถสร้างรายได้เพิ่มเติมได้ต่อเมื่อคุณจัดการมันได้อย่างถูกต้อง เช่นการเลือกโบรกเกอร์ที่น่าเชื่อถือย่างเช่น InstaForexคุณสามารถเข้าถึงตลาดการเงินระหว่างประเทศและทำให้คุณมีอิสระภาพทางการเงิน สามารถลงทะเบียนได้ ที่นี้


ข้อกำหนดในการโพสต์

  • คุณไม่สามารถโพสต์กระทู้ใหม่ได้
  • คุณไม่สามารถโพสต์การตอบได้
  • คุณไม่สามารถโพสต์สิ่งแนบได้
  • คุณไม่สามารถแก้ไขโพสต์คุณได้
  •  
  • BB code เปิดใช้อยู่
  • Smilies เปิดใช้อยู่
  • [IMG] code เปิดใช้อยู่
  • [VIDEO] code เปิดใช้อยู่
  • HTML code ปิดการใช้งาน