ตราสารหนี้จากการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ คือการแปลงสินทรัพย์ที่เปลี่ยนมือได้ยากของผู้ต้องการระดมทุน ให้อยู่ในรูปของหลักทรัพย์เพื่อนำมาจำหน่ายให้แก่นักลงทุน หุ้นกู้ที่เกิดจากกระบวนการนี้จึงเรียกอีกอย่างว่า Securitized bond ซึ่งสินทรัพย์ของผู้ออกที่สามารถนำมาแปลงเป็นหลักทรัพย์ได้นั้น มีตั้งแต่สินเชื่อที่อยู่อาศัย สินเชื่อบัตรเครดิต สิทธิในการได้รับรายได้ค่าเช่า หรือสินทรัพย์อื่นๆที่ทำให้เกิด Cash flow หรือกระแสเงินสดรับที่แน่นอน การประเมินความน่าเชื่อถือของหุ้นกู้ก็จะดูจากคุณภาพของกองสินทรัพย์ที่นำมาหนุนหลังการออกหุ้นกู้นั้น