ตลาดทุนและตราสาร: คู่มือ

[Flute]

ตลาดตัวกลางที่เชื่อมโยงระหว่างผู้มีเงินออมกับผู้ที่ต้องการเงินลงทุน แบ่งได้เป็น 2 ประเภท คือ

1. ตลาดเงิน (Money Market) คือ ตลาดที่มีการระดมเงินจากประชาชน และการให้สินเชื่อระยะสั้นไม่เกิน 1 ปี รวมทั้งการซื้อขายหลัก ทรัพย์ทางการเงินที่มีอายุการไถ่ถอนระยะสั้น เช่น ตั๋วแลกเงิน ตั๋วสัญญาใช้เงิน ตั๋วเงินคลัง เป็นต้น
2. ตลาดทุน (Capital Market) คือ แหล่งระดมเงินทุน และให้สินเชื่อระยะยาวตั้งแต่ 1 ปีขึ้นไป


ตราสารการเงินที่ควรรู้จัก

• ตราสารหนี้ (Debt Instrument)
• ตราสารทุน (Equity Instrument)
• ตราสารอนุพันธ์ (Derivative Instrument)

ความเสี่ยงในการลงทุน


การลงทุนทุกประเภทย่อมมีความเสี่ยงแตกต่างกันไป ความเสี่ยงจากการลงทุนมาก หมายถึง โอกาสที่จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่จะเกิดขึ้นในอนาคตไม่เป็นไปตามที่คาดหวังไว้ สำหรับกองทุนรวมความเสี่ยงจะขึ้นอยู่กับกองทุนนั้นนำเงินไปลงทุนอะไร กองทุนที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มี ความเสี่ยงสูง เช่น หุ้น ตราสารอนุพันธ์ จะมีความเสี่ยงสูงกว่ากองทุนที่ลงทุนในตราสารหนี้ เช่น พันธบัตรรัฐบาล ตั๋วเงินคลัง เป็นต้น

[Virat]

บทนำ

ตลาดทุนตามความหมายของคำนั้น เกี่ยวข้องกับทั้งผลิตภัณฑ์และบริการที่หน่วยงานและบริษัทต่างๆ ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ด้านการเงิน โปรดทราบว่าตลาดทุนและตลาดเงินเกือบจะเหมือนกัน อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างสามารถพบได้ในแง่ของวุฒิภาวะ พูดง่ายๆ ก็คือ ตลาดทุนเกี่ยวข้องกับเงินทุนที่ให้ในระยะยาว ซึ่งมักจะอยู่ในช่วงประมาณหนึ่งปีหรือมากกว่านั้น ในทางกลับกัน ตลาดเงินมุ่งเน้นไปที่การเงินระยะสั้น

ตลาดทุนสองประเภท

ตลาดทุนมีสองประเภทที่รู้จักกันซึ่งสามารถจำแนกได้เป็นตลาดหลักและรอง อธิบายประเภทได้ดังนี้

1. ตลาดหลัก

ตลาดหลักสามารถเรียกได้ว่าเป็นตลาดฉบับใหม่ Aa หมายถึงคำที่แสดงถึง บริษัท ที่นำข้อเสนอสาธารณะเบื้องต้นหรือ "IPO" ด้วยวิธีนี้ บริษัทจะรวมอยู่ในรายชื่อตลาดหลักทรัพย์ นอกจากนี้ สิ่งสำคัญคือต้องรู้ว่าธุรกิจนี้ได้รับการประมวลผลผ่านประเด็นที่ถูกต้อง การเสนอขายเฉพาะบุคคล และหนังสือชี้ชวน ซึ่งหมายความว่าตราสารนั้นขายโดยการรับประกันภัยเท่านั้น

นอกจากนี้ เงินทุนที่รวบรวมได้จากบริษัทจากการเสนอขายหุ้นมักจะได้รับการจัดสรรสำหรับการปรับปรุงที่จำเป็น เช่น การเติบโตและการขยายตัว จากข้อมูลนี้ เราสามารถสังเกตได้ง่ายๆ ว่าตลาดหลักตั้งใจที่จะช่วยเหลือนักลงทุนในการประหยัดเงินให้กับบริษัทที่เหมาะสม ซึ่งกำลังวางแผนที่จะเข้าถึงได้กว้างขึ้นผ่านการขยายวิสาหกิจ

2. ตลาดรอง

ตลาดรองมุ่งเน้นไปที่กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่สามารถพบได้ในการแลกเปลี่ยนเพื่อซื้อขาย ในอีกคำอธิบายหนึ่ง ประเภทตลาดทุนของเขาเกี่ยวข้องกับผู้เข้าร่วมตลาดที่ต้องการซื้อหลักทรัพย์ที่จดทะเบียนแล้วบนบางแพลตฟอร์ม ตามเนื้อผ้า ตราสารจะถูกซื้อผ่านเคาน์เตอร์ จากการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์และสิ่งที่ชอบ ตัวอย่างบางส่วน ได้แก่ ตลาดหลักทรัพย์แห่งชาติหรือ "NSE" ตลาดหลักทรัพย์บอมเบย์หรือ "BSE" และอื่นๆ

การเรียนรู้ประเภทของตลาดทุนจะไม่เพียงพอสำหรับทั้งผู้ค้าและนักลงทุน ดังนั้น ต้องทำความคุ้นเคยกับตราสารที่มีการซื้อขายในตลาดทุนด้วย ด้วยวิธีนี้เราจะสามารถรู้ได้ว่ากำลังระดมเงินไปเพื่ออะไร ค้นหาได้ในส่วนถัดไป

ตราสารใดบ้างที่มีการซื้อขายในตลาดทุน

ตราสารที่รู้จักกันดีในตลาดทุน ได้แก่ หุ้น พันธบัตร ตั๋วเงินคลัง หุ้นกู้ และอื่นๆ จากตราสารที่ระบุไว้เหล่านี้ เราสามารถสังเกตได้ว่าตราสารหนี้และตราสารทุนมีส่วนเกี่ยวข้อง ดังนั้น ตราสารเหล่านี้จึงสามารถเรียกได้ว่าเป็นหลักทรัพย์ นอกจากนี้ ตลาดยังสามารถเรียกได้ว่าเป็นตลาดหลักทรัพย เพื่อให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อนี้ รายการต่อไปนี้เป็นเครื่องมือที่ปกติสามารถสังเกตได้ว่ามีการซื้อขายในตลาด:

1. หุ้น

อันดับแรกในรายการคือหุ้นที่ให้ผู้เข้าร่วมตลาดมีความเป็นไปได้มากที่สุดที่จะมีการเติบโตหรือการแข็งค่าของทุนในช่วงเวลาที่ยาวนาน ผู้เข้าร่วมตลาดที่ลงทุนความพยายามในหุ้นเป็นระยะเวลานานมักจะได้รับผลตอบแทนที่ดีและแข็งแกร่งอันเป็นผลมาจากเวลาและความเต็มใจที่จะทำ อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสถานการณ์นี้ส่วนใหญ่เป็นเรื่องจริง มีบางกรณีที่สิ่งนี้จะไม่เกิดขึ้นเพราะรู้ว่าราคาหุ้นสามารถลดลงได้เช่นกัน แค่คิดเกี่ยวกับสิ่งนี้เพราะความสำเร็จไม่ได้ถูกสัญญาไว้ร้อยเปอร์เซ็นต์เสมอไป ซึ่งหมายความว่าบริษัทที่เลือกจะลงทุนจะไม่รับประกันว่าตำแหน่งของตนจะเป็นข้อได้เปรียบเสมอไป เนื่องจากเป็นกรณีนี้ นักลงทุนอาจยังคงสูญเสียจำนวนเงินที่เขาหรือเธอลงทุนไป

อาจมีกรณีที่บริษัทกำลังจะล้มละลายในขณะที่สินทรัพย์ที่บริษัทมีอยู่จะถูกชำระบัญชี ตามเนื้อผ้า ผู้ถือหุ้นสามัญจะเป็นคนสุดท้ายที่จะได้รับเงินตามจำนวนที่พวกเขาควรจะจ่าย ในทางกลับกัน ผู้ถือหุ้นกู้จะเป็นคนแรกที่ได้รับการชำระเงินและถัดจากพวกเขาคือผู้ถือหุ้นอื่นบางตัว ในสถานการณ์เช่นนี้ การเป็นผู้ถือหุ้นสามัญนั้นเสียเปรียบเพราะ "ของเหลือ" เป็นสิ่งเดียวที่พวกเขาจะได้รับ และอาจหมายความว่าเราจะไม่ได้อะไรเลย

นอกจากนี้ บริษัทยังอาจถูกจัดให้อยู่ในความได้เปรียบ ถึงอย่างนั้นหุ้นก็ยังคงขยับขึ้นหรือลง ตัวอย่างเช่น หุ้นของบริษัทขนาดใหญ่ไม่ได้รับเงินเพียงครั้งเดียวในทุก ๆ สี่ปี หากผู้เข้าร่วมตลาดจะตัดสินใจขายหุ้นในวันที่ราคาหุ้นน้อยกว่าจำนวนเงินที่จ่ายสำหรับหุ้น ผู้เข้าร่วมตลาดรายเดียวกันนั้นจะเสียเงินจากการขาย เนื่องจากเป็นกรณีนี้ เราต้องคุ้นเคยกับวิธีการทำงานของกระบวนการจริงๆ การเคลื่อนไหวของราคาอาจดูเหมือนรบกวนในบางกรณีสำหรับนักลงทุนจำนวนหนึ่ง โปรดจำไว้ว่าราคาเคลื่อนไหวเนื่องจากปัจจัยต่างๆ เช่น ผลิตภัณฑ์มีข้อบกพร่อง เหตุการณ์ที่อยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท และอื่นๆ อีกมากมาย

นอกจากนี้ หุ้นเป็นเพียงส่วนหนึ่งของสินทรัพย์ของนักลงทุน หากใครกำลังวางแผนที่จะออมเพื่อเป้าหมายที่สามารถได้รับประโยชน์ส่วนตัวในระยะยาว ก็แนะนำให้ถือหุ้นมากกว่าพันธบัตร ในทางกลับกัน หากเกือบบรรลุเป้าหมายได้ ก็ต้องมีหุ้นกู้มากกว่าหุ้น

นอกจากนี้ การลงทุนในหุ้นมีความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง นี้สามารถลดลงได้ผ่านการลงทุนในหุ้นต่างๆ หนึ่งอาจเลือกที่จะลงทุนในสินทรัพย์ที่แตกต่างกัน นอกเหนือจากหุ้น คนหนึ่งอาจเลือกพันธบัตร ด้วยวิธีนี้ ความเสี่ยงสามารถบรรเทาลงได้

2. พันธบัตร

ตราสารที่สองในรายการคือพันธบัตร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวข้องกับผู้เข้าร่วมตลาดที่ให้ยืมเงินแก่รัฐบาลหรือ บริษัท ในกรอบเวลาที่กำหนด จากนั้นผู้ลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยเป็นงวดสำหรับเงินที่ยืมมา จากช่วงเวลาที่กรอบเวลาหมดลงหรือพันธบัตรได้ครบกำหนดแล้ว ผู้ออกพันธบัตรจะคืนเงินให้กับผู้ลงทุน บางคนอ้างถึงพันธบัตรว่าเป็นรายได้คงที่ เหตุผลเบื้องหลังคือการลงทุนจะได้กำไรจากการชำระเงินคงที่ภายในกรอบเวลาที่กำหนด

นอกจากนี้ บริษัทมักจะขายพันธบัตรเพื่อเป็นทุนในการดำเนินงานที่กำลังดำเนินอยู่ บางบริษัทตั้งใจที่จะทำเช่นนั้นเพื่อเป็นเงินทุนสำหรับโครงการหรือการเข้าซื้อกิจการใหม่ ในทางกลับกัน รัฐบาลมักจะขายพันธบัตรเพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดหาเงินทุน บางคนยังตั้งเป้าที่จะเพิ่มรายได้ที่อาจเกิดขึ้นจากภาษี นอกจากนี้ยังเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าการลงทุนในพันธบัตรจะทำให้บุคคลนั้นเป็นผู้ถือหนี้ของนิติบุคคล

นอกจากนี้ยังมีการจำแนกประเภทของพันธบัตรที่มีความเสี่ยงน้อยกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับตราสารทุน เนื่องจากเป็นกรณีนี้ พันธบัตรจึงกลายเป็นการลงทุนที่ดีที่สามารถรวมไว้ในพอร์ตการลงทุนได้ พันธบัตรยังช่วยป้องกันความเสี่ยงจากการลงทุนที่ผันผวน สรุปได้ว่าพันธบัตรเป็นเครื่องมือที่ทุกคนสามารถได้รับประโยชน์จากรายได้ที่มั่นคง

3. ตั๋วเงินคลัง

ที่สามในรายการตราสารคือตั๋วเงินคลังซึ่งสามารถเรียกว่า "T-Bills" ตั๋วเงินคลังเป็นหนึ่งในเครื่องมือทางการเงินจำนวนมากที่มีจุดประสงค์เพื่อใช้ในระยะสั้น United States Treasury หรือ "U.S. Treasury" มีหน้าที่ออกตราสารนี้ ควบคู่ไปกับการออกหนังสือฉบับนี้เป็นช่วงที่ครบกำหนดซึ่งอาจมีได้ตั้งแต่หลายวันจนถึงหนึ่งปี ผู้เข้าร่วมตลาดมักจะเชื่อมโยงกับเครื่องมือนี้ เนื่องจากพวกเขามองว่าเครื่องมือนี้ปลอดภัยที่สุดในบรรดาการลงทุนอื่นๆ เหตุผลเบื้องหลังคือพวกเขาเชื่อว่ารัฐบาลสหรัฐฯ จะสนับสนุนพวกเขาในการลงทุนประเภทนี้

นอกจากนี้ผู้เข้าร่วมตลาดที่ซื้อตั๋วเงินคลังยังอนุญาตให้รัฐบาลกู้ยืมเงินจากพวกเขา หลังจากได้รับเงินจากผู้ให้กู้แล้ว รัฐบาลสหรัฐฯ จะใช้สินทรัพย์ดังกล่าวเพื่อชำระหนี้ เงินที่ได้รับยังสามารถจัดสรรเพื่อจ่ายค่าใช้จ่ายตามลำดับความสำคัญบางอย่าง เช่น ยุทโธปกรณ์ทางทหาร เงินเดือน และอื่นๆ ตั๋วเงินคลังยังขายเป็นสกุลเงินซึ่งสามารถอยู่ในช่วงตั้งแต่ 1,000 ดอลลาร์เป็นจำนวนเงินมาตรฐานสูงถึง 5 ล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นจำนวนเงินสูงสุด

4. หุ้นกู้

ประการที่สี่ในรายการตราสารที่ใช้กันทั่วไปในตลาดทุนคือหุ้นกู้ซึ่งมักจะเกี่ยวข้องกับผู้ให้กู้ ผู้ให้กู้ส่วนใหญ่เป็นธนาคาร และพวกเขาใช้หุ้นกู้เพื่อให้บริษัท บุคคลทั่วไป และผู้เข้าร่วมตลาดมีเงินทุนที่จำเป็น การมีสิ่งนี้จะช่วยให้พวกเขารักษาความปลอดภัยในการชำระเงินสำหรับสินทรัพย์ที่ยืมมาของผู้เข้าร่วมตลาดที่เกี่ยวข้องซึ่งอาจเป็นประโยชน์ส่วนใหญ่เมื่อพวกเขาตัดสินใจที่จะผิดนัดในการชำระเงิน

นอกจากนี้ยังมีค่าธรรมเนียมสองประการที่หุ้นกู้สามารถเรียกเก็บจากผู้กู้ได้ คือ ค่าธรรมเนียมคงที่และค่าธรรมเนียมลอยตัว ค่าธรรมเนียมคงที่มักจะถูกนำออกจากสินทรัพย์ที่มีตัวตนเหมือนทรัพย์สิน มันช่วยให้ผู้ให้กู้เข้าครอบครองทรัพย์สินของผู้กู้ได้ เนื่องจากเป็นกรณีนี้ พวกเขาจึงได้รับอนุญาตให้ขายสินทรัพย์เมื่อมีการผิดนัดชำระเงิน เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบด้วยว่าผู้กู้ไม่ได้รับอนุญาตให้ขายสินทรัพย์โดยไม่ได้รับอนุญาตจากผู้ให้กู้

ในทางกลับกัน ค่าธรรมเนียมลอยตัวจะถูกแนบมากับสินทรัพย์ของผู้กู้ตามธรรมเนียม จากนี้ สินทรัพย์สามารถเปลี่ยนแปลงได้เมื่อเวลาผ่านไป ผู้กู้ไม่มีข้อจำกัดในการขายทรัพย์สิน ในอีกคำอธิบายหนึ่ง สินทรัพย์สามารถขายได้ง่ายโดยไม่ต้องมีการแทรกแซงจากผู้ให้กู้ อย่างไรก็ตาม มันเป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าค่าใช้จ่ายนี้อาจกลายเป็นค่าใช้จ่ายคงที่หากผู้กู้ไม่ปฏิบัติตามสิ่งที่ตกลงกันไว้

หมายเหตุเพิ่มเติม

เงินหมุนเวียนในตลาดทุนมีปริมาณมากซึ่งปกติจะมีตั้งแต่หลายพันถึงล้านดอลลาร์ United States Securities หรือ "US Securities" และ Exchange Commission มีหน้าที่รับผิดชอบในข้อบังคับ เนื่องจากภาคส่วนเหล่านี้ปกป้องตลาดทุน ผู้เข้าร่วมตลาดจึงปลอดภัยจากสถานการณ์เชิงลบ เช่น การฉ้อโกง ตลาดทุนยังแตกต่างจากอุตสาหกรรมการธนาคารเนื่องจากไม่ได้อยู่ภายใต้ข้อบังคับของรัฐบาลกลาง ข้อมูลทางการเงินของผู้เข้าร่วมตลาดมีความสำคัญในตลาดทุน ด้วยวิธีนี้ ก.ล.ต. จะสามารถลดความเสียหายที่อาจเกิดขึ้นได้

นอกจากนี้ ทั้งสถาบันขนาดใหญ่และบริษัทต่าง ๆ มีข้อเท็จจริงพื้นฐานบางอย่างที่เข้าถึงได้ และสิ่งนี้เกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับหน่วยงานที่พวกเขากำลังลงทุน นอกจากนี้ยังมีกฎระเบียบบางอย่างที่มีอยู่ในตลาดทุนเช่นพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933 หรือ "พระราชบัญญัติ 1933" ความจริงใน พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง ทั้งหมดนี้ต้องมีการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการเสนอขายหลักทรัพย์ ด้วยวิธีนี้ ความไว้วางใจในหมู่ผู้เข้าร่วมสามารถสร้างได้ดีและเพิ่มศักยภาพสูงสุด

แก่นแท้ของตลาดทุน

บทบาทของตลาดทุนเกี่ยวข้องกับการตรึงเงินออม จำนวนเงินที่รวบรวมจะถูกจัดสรรเพื่อลงทุนในพื้นที่การผลิตซึ่งผู้เข้าร่วมตลาดอาจมีความได้เปรียบโดยเฉพาะในการพัฒนาอุตสาหกรรมและการพาณิชย์ที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดยังมีความสำคัญต่อการสร้างทุนและการเติบโตของเศรษฐกิจของประเทศใดประเทศหนึ่งอีกด้วย

นอกจากนี้ ตลาดทุนยังปูทางให้ผู้ออมและนักลงทุนได้รับประโยชน์จากกันและกัน สิ่งที่เรียกว่าผู้ประหยัดนั้นเกี่ยวข้องกับผู้ให้กู้สินทรัพย์ในขณะที่นักลงทุนคือผู้ที่ยืมเงิน ในคำอธิบายอื่น ผู้ออมเรียกอีกอย่างว่า "หน่วยส่วนเกิน" และผู้กู้เรียกว่า "หน่วยขาดดุล" จากเงื่อนไขที่กำหนด กิจกรรมของหน่วยส่วนเกินและหน่วยขาดดุลสามารถทำได้ผ่านตลาดทุน ชัดเจนและคล้ายกับคำจำกัดความที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้ หน่วยส่วนเกินทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้และหน่วยที่ขาดดุลจะเติมเต็มบทบาทของผู้กู้

จากข้อมูลข้างต้นสามารถสังเกตได้ว่าเงินไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง เงินทุนอาจมาจากบริษัทขนาดใหญ่ที่จะส่งต่อไปยังตัวกลางทางการเงิน จากตัวกลาง เงินทุนจะได้รับจากภาคอุตสาหกรรมและรัฐบาล ดังที่สังเกตได้ กระแสของเงินทุนไหลอย่างต่อเนื่องเนื่องจากตลาดอำนวยความสะดวก สุดท้ายนี้ ทั้งสองฝ่ายสามารถสร้างผลผลิตและผลกำไรที่เพิ่มขึ้น จึงอำนวยความสะดวกในการเคลื่อนย้ายกระแสเงินทุนเพื่อใช้ให้เกิดผลมากขึ้นและทำกำไรเพื่อเพิ่มรายได้ประชาชาติ