คุณรู้อะไรเกี่ยวกับออปชั่น?

[Witty]

ออปชั่นคือผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ให้สิทธิ์ในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิง (หุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ ฯลฯ) ในช่วงเวลาหนึ่งในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้า เรียกว่าราคาใช้สิทธิ


ออปชั่นเรียกว่าผลิตภัณฑ์ "อนุพันธ์" เนื่องจากมูลค่าขึ้นอยู่กับสินทรัพย์ (หรือผลิตภัณฑ์) ซึ่งมีคุณสมบัติเป็น "พื้นฐาน" ซึ่งเกี่ยวข้อง ปัจจัยพื้นฐานเหล่านี้อาจเป็นผลิตภัณฑ์ที่จับต้องได้ (สินค้าโภคภัณฑ์) เครื่องมือทางการเงิน (หุ้น พันธบัตร อัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยน) หรือแม้แต่ตลาดหุ้นหรือดัชนีสภาพอากาศ เป็นต้น
ลักษณะอื่นๆ ของออปชั่น: เป็นสัญญาที่ต่อรองได้ซึ่งการปฏิบัติตามขั้นสุดท้ายขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงในสภาวะตลาด (ลักษณะทางเลือก) และการชำระเงินจะเกิดขึ้นในอนาคตหากดำเนินการเสร็จสิ้น


การได้มาซึ่งสิทธิ
ในด้านการเงิน การซื้อคอลหรือพุตออปชั่นในสินทรัพย์ที่กำหนด (พื้นฐาน) คือการได้รับสิทธิ์ในการซื้อ (ขาย) สินทรัพย์นี้ในช่วงระยะเวลาหนึ่งในราคาที่ตกลงกันไว้ล่วงหน้าที่เรียกว่าราคาใช้สิทธิ เพื่อแลกกับสิทธิ์นี้และบริการที่เสนอ ผู้ซื้อออปชั่นจะจ่ายเงินจำนวนที่เรียกว่าเบี้ยประกันภัย


ประเภทของออปชั่น:


มีออปชั่นสองประเภทหลัก: Call option และ Put option


1- Call option ให้สิทธิผู้ซื้อในการซื้อหุ้นที่เป็นปัญหาในช่วงเวลาหนึ่งหรือในอนาคต (เรียกว่าครบกำหนด) ในราคาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า (ราคาใช้สิทธิ)
2- Put option ในหุ้นทำให้ผู้ซื้อมีสิทธิในการขายหุ้นในช่วงเวลาหนึ่งหรือในอนาคต (ครบกำหนด) ในราคาใช้สิทธิคงที่


ออปชั่นประเภทอื่นๆ:


1- ออปชั่นของสหรัฐอเมริกา: สามารถใช้ได้ตลอดเวลาระหว่างการสมัครและวันหมดอายุ ตัวเลือกส่วนใหญ่ที่ระบุไว้ในตลาดหลักทรัพย์จัดอยู่ในหมวดหมู่นี้ ความยืดหยุ่นนี้ต้องแลกมาด้วยราคา โดยมักจะมีค่ามากกว่าตัวเลือกสไตล์ยุโรป


2- ออปชั่นของยุโรป: พวกมันแตกต่างจากออปชั่นของอเมริกาตรงที่สามารถใช้สิทธิได้เมื่อครบกำหนดเท่านั้น ใน Montreal Exchange ตัวเลือกดัชนี - S&P Canada 60 (SXO) เป็นแบบยุโรป

[Aaron]

ออปชั่น:

ออปชั่นคือข้อตกลงระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายที่ให้ผู้ซื้อออปชั่นมีโอกาสที่จะซื้อหรือขายหุ้นในราคาที่กำหนดในระยะเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า คอลออปชั่นช่วยให้ผู้ถือออปชั่นซื้อหุ้นตามจำนวนที่กำหนดในราคาที่กำหนด ณ เวลาใดเวลาหนึ่งหรือในช่วงเวลาที่กำหนด พุทออปชั่นช่วยให้ผู้ถือออปชั่นขายหุ้นตามจำนวนที่กำหนดในราคาที่กำหนด ณ เวลาที่กำหนดหรือช่วงระยะเวลาหนึ่ง ราคาที่สามารถซื้อหุ้นได้นั้นเรียกว่าราคาใช้สิทธิของออปชั่น โดยทั่วไปแล้ว หนึ่งตัวเลือกจะให้สิทธิ์คุณในการซื้อ 100 หุ้น ออปชั่นของยุโรปแตกต่างจากออปชั่นของอเมริกาตรงที่ออปชั่นของยุโรปสามารถใช้ได้ในวันที่หมดอายุเท่านั้น

สามารถใช้สิทธิอเมริกันออปชั่นได้ตลอดเวลาจนถึงวันหมดอายุ สิ่งสำคัญประการหนึ่งที่ควรทราบเกี่ยวกับออปชั่นคือ ออปชั่นไม่ได้ใช้เพื่อเพิ่มทุนให้กับองค์กร เนื่องจากบริษัทที่ทำสัญญาซื้อขายหุ้นไม่ได้เข้าร่วมในสัญญาออปชั่นและไม่ได้รับเงินทุนใดๆ อันเป็นผลมาจากสัญญาออปชั่น ทางเลือกที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนในการปกป้องตำแหน่งการลงทุนของพวกเขา หากนักลงทุนซื้อ Call option คาดว่าราคาหุ้นอ้างอิงจะเพิ่มขึ้น ผ่านการซื้อออปชั่น พวกเขามั่นใจว่าพวกเขาสามารถซื้อหุ้นในราคาที่ต่ำกว่าราคาตลาดที่คาดการณ์ไว้ ณ วันที่ใช้ออปชั่น หากราคาของหุ้นอ้างอิงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ ผู้ซื้อจะปล่อยให้ออปชั่นหมดอายุโดยไม่ใช้สิทธินั้น

หากนักลงทุนซื้อพุตออปชั่น พวกเขากำลังคาดการณ์ว่าราคาของหุ้นอ้างอิงจะลดลง หากราคาตลาดต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ ผู้ถือออปชั่นจะใช้สิทธิซื้อหุ้นและขายหุ้นของตนที่ราคาใช้สิทธิ หากราคาหุ้นสูงกว่าราคาใช้สิทธิ ผู้ถือออปชั่นจะขายหุ้นของตนในตลาดเปิดและปล่อยให้ออปชั่นหมดอายุโดยไม่ใช้สิทธิ

ออปชั่นกำไร/ขาดทุน:

ราคาออปชั่นมีการเจรจาระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย ส่วนใหญ่ที่ผู้ซื้อจะสูญเสียโดยการซื้อการลงทุนคือราคาที่จ่ายสำหรับออปชั่น ในการคำนวณกำไรจากออปชั่น เราจะพยายามดูตัวอย่างสถานการณ์ต่างๆ สำหรับทั้งคอลและพุทออปชั่น

กำไร/ขาดทุนจาก Call option:

เราจะใช้ข้อเท็จจริงต่อไปนี้ในการคำนวณของเรา:

ราคาออปชั่น $100

ราคา Strike $45

จำไว้ว่าออปชั่นให้สิทธิ์ในการซื้อหุ้นอ้างอิง 100 หุ้น

หากราคาตลาดของหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 50 ดอลลาร์ นักลงทุนจะมีกำไรในขณะที่ใช้สิทธิซื้อหุ้น กำไรจะคำนวณจากส่วนต่างระหว่างราคาตลาดของหุ้นเมื่อมีการใช้สิทธิและราคาใช้สิทธิคูณด้วย 100 หุ้นหักด้วยต้นทุนของออปชั่น ในกรณีนี้ กำไรจะเป็น $400 (เช่น [($50 - $45) * 100) - $100) หากราคาตลาดของหุ้นเท่ากับหรือน้อยกว่าราคาใช้สิทธิ จำนวนเงินที่ขาดทุนจากการซื้อออปชั่นจะเป็นราคาออปชั่น 100 ดอลลาร์

กำไร/ขาดทุนจากพุตออปชั่น:

โดยใช้ข้อเท็จจริงเดียวกัน ในส่วนที่เกี่ยวกับราคาออปชั่นและราคา Strike ตามตัวอย่างคอลออปชั่นข้างต้น เราจะแสดงให้เห็นว่ากำไรและขาดทุนคำนวณจากพุตออปชั่นอย่างไร โดยพื้นฐานแล้ว คุณแค่มองตรงกันข้ามกับราคาตลาดของหุ้น คุณได้รับในฐานะผู้ซื้อพุตออปชั่นเมื่อราคาตลาดลดลง

เราจะถือว่าราคาตลาดของหุ้นอ้างอิงลดลงเหลือ 41 เหรียญสหรัฐฯ ในกรณีของการขาย กำไรจะคำนวณจากราคาใช้สิทธิ - ราคาตลาดของหุ้นคูณด้วยจำนวนหุ้นที่ขายได้หักด้วยต้นทุนของออปชั่น ในกรณีนี้ กำไรจากการใช้ออปชั่นจะเป็น $300 (เช่น [(45-41) * 100] -100) หากราคาตลาดเพิ่มขึ้นเหนือราคาใช้สิทธิที่ 45 ดอลลาร์ ผู้ซื้อจะปล่อยให้ออปชั่นของเขาหมดอายุ และการสูญเสียของเขา/เธอจะเป็นราคาออปชั่น 100 ดอลลาร์

ทำไมออปชั่นถึงซื้อ/ขาย?

1- ต่อไปนี้เป็นรายการสาเหตุที่พบบ่อยที่สุดว่าทำไมจึงซื้อออปชั่น: เช่นเดียวกับใบสำคัญแสดงสิทธิ การซื้อออปชั่นช่วยให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงในราคาตลาดของหุ้นด้วยเงินลงทุนน้อยกว่าที่จำเป็นสำหรับการซื้อหุ้น

2- ผู้ซื้อล็อคในสิ่งที่เขา/เธอรู้สึกว่าเป็นราคาที่ดีในวันนี้สำหรับการซื้อหรือขายหุ้นในอนาคต ปัจจุบันผู้ลงทุนรายนี้อาจไม่มีเงินสดเพียงพอสำหรับซื้อหุ้นทั้งหมด

3- หากคุณมีจำนวนเงินที่กำหนดไว้ในการลงทุน คุณอาจเลือกซื้อคอลออปชั่นและลงทุนยอดเงินคงเหลือของคุณในการลงทุนที่ปลอดภัยยิ่งขึ้น สิ่งนี้ช่วยให้คุณได้รับประโยชน์จากมูลค่าหุ้นที่ลดลงในขณะที่รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงน้อยกว่า

4- ออปชั่นคือการป้องกันตำแหน่งปัจจุบัน ตัวอย่างเช่น คุณอาจซื้อพุตออปชั่นเมื่อคุณรู้สึกว่าราคาหุ้นที่คุณเป็นเจ้าของมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น แต่มีโอกาสที่มูลค่าจะลดลง คุณสามารถซื้อพุตออปชั่นเพื่อจำกัดการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นและยังคงมีส่วนร่วมในกำไรใดๆ หากราคาตลาดเพิ่มขึ้น

5- ออปชั่นยังส่งผลต่อการแกว่งตัวของความมั่งคั่งของนักลงทุนที่เกินจริง เนื่องจากมูลค่าของออปชั่นจะเปลี่ยนแปลงมากกว่ามูลค่าของหุ้นอ้างอิง อันที่จริง ออปชั่นสามารถ (และมักจะไม่มีค่า) แม้ว่าราคาหุ้นจะเป็นบวกก็ตาม

สรุป:

• ออปชั่นคือข้อตกลงระหว่างผู้ลงทุนที่จะซื้อหรือขายหุ้นในช่วงเวลาที่กำหนดในราคาที่กำหนด (strike) ไม่ว่าจะ ณ จุดที่กำหนดในเวลาหรือในช่วงเวลาที่กำหนด
• Call options อนุญาตให้ผู้ถือสิทธิ์ซื้อหุ้น พุทออปชั่นช่วยให้ผู้ถือออปชั่นขายหุ้นได้
• เนื่องจาก Call options และการวางเป็นสัญญาระหว่างนักลงทุนจึงไม่มีเงินทุนใหม่ให้กับองค์กรที่มีการเลือกหุ้น