คำว่า "ตีตลาด" หมายความว่าอย่างไร?

[JAY]

คำว่าตีตลาดหรือเอาชนะตลาดคืออะไร?
การเอาชนะตลาดหรือการตีตลาดมีสองความหมาย ความหมายแรกเกี่ยวข้องกับผลการลงทุนของนักลงทุน กองทุนป้องกันความเสี่ยง และความหมายที่สองเกี่ยวข้องกับผลการดำเนินงานของบริษัทตามรายได้ที่ระบุ


1. ตีตลาดในบริบทของผลการดำเนินงานของบริษัท
ในบริบทนี้ การเอาชนะตลาดสามารถกำหนดได้ว่าเป็นบริษัทที่ 'ตีตลาด' หรือมีประสิทธิภาพที่สูงกว่าคู่แข่งมาก บริษัทประเภทนี้มักถูกเรียกว่าเป็นผู้นำอุตสาหกรรมตามที่ระบุโดยส่วนแบ่งการตลาดที่พวกเขาควบคุม ส่วนแบ่งการตลาดเป็นพารามิเตอร์ที่ง่ายที่สุดในการวัดจังหวะของตลาด เพราะสิ่งนี้จะแสดงระดับของผลกำไรของบริษัทและยอดขายผลิตภัณฑ์โดยอัตโนมัติ


2. ตีตลาดในบริบทการลงทุน
ในบริบทของการลงทุน การตีตลาดหมายความว่าผลการลงทุนมีผลงานดีกว่าประสิทธิภาพของตลาดตลอดทั้งปี ตลาดมาตรฐานทั่วไป ได้แก่ ดัชนีหุ้น เช่น S&P 500, Hang Seng และ Nasdaq ในขณะเดียวกัน เกณฑ์มาตรฐานตลาด forex สำหรับการวัดประสิทธิภาพการลงทุนมักไม่ค่อยใช้ เนื่องจากมูลค่าของสกุลเงินไม่สามารถวัดได้ในแง่ของการเติบโตของสินทรัพย์ เนื่องจากประสิทธิภาพได้รับอิทธิพลจากนโยบายของธนาคารกลาง


ด้วยเหตุนี้ ฉันจะตีตลาดในตลาด S&P 500 ตลอดปี 2019 ผลการดำเนินงานของ S&P 500 อยู่ที่ 28.9% คะแนนสูงมากในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา หากนักลงทุนที่ลงทุนในดัชนีและหุ้นได้รับผลตอบแทน 38% ก็อาจกล่าวได้ว่าเป็นผู้ตีตลาด เนื่องจากอัตราผลตอบแทนสูงกว่าประสิทธิภาพของตลาด


แต่ถึงแม้ว่ามันจะดูเรียบง่ายบนกระดาษ แต่ในทางปฏิบัติ การตีตลาดในโลกของการลงทุนนั้นทำได้ยากมาก มีสาเหตุหลายประการที่สิ่งนี้อาจเกิดขึ้น กล่าวคือ:

• ภาษี: ภาษีที่เรียกเก็บจากนักลงทุนมีขนาดค่อนข้างใหญ่ ในสหรัฐอเมริกากองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถเรียกเก็บได้ 15 เปอร์เซ็นต์ถึง 20 เปอร์เซ็นต์ ดังนั้นเมื่อประสิทธิภาพการลงทุนสูงกว่าตลาดเพียงเล็กน้อย หลังจากหักภาษีแล้ว จำนวนเงินจะ 'เสียสู่ตลาด'
• ประเภทการลงทุน: หากนักลงทุนลงทุนในผลิตภัณฑ์ดัชนีผลตอบแทนจากการลงทุนจะเป็นดัชนีด้วย ดังนั้นจึงไม่มีทางที่ประสิทธิภาพจะเกินตลาดดัชนีที่ใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานได้ สำหรับหุ้นนั้น มูลค่าการเติบโตนั้นไม่แน่นอน สามารถขึ้นได้ตลอดทั้งปีหรือลดลง

Warren Buffet ตีตลาด?
บริษัทการลงทุน Berkshire Hathaway ของ Warren Buffet สามารถตีตลาด S&P 500 โดยสูงสุดในปี 1985 โดยที่ผลตอบแทนจากการลงทุนของบริษัทสูงถึง 35 เปอร์เซ็นต์ น่าเสียดายที่หลังจากนั้นประสิทธิภาพก็ค่อยๆลดลงดังแสดงในภาพด้านล่าง



การตีตลาดหรือเอาชนะตลาดและความสัมพันธ์กับ forex
สกุลเงินไม่ค่อยถูกใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานในการเอาชนะตลาด เนื่องจากมูลค่าของสกุลเงินได้รับอิทธิพลจากธนาคารกลาง และค่าเสื่อมราคาและการแข็งค่าของคู่สกุลเงินแต่ละคู่แตกต่างกัน แต่ถ้าคุณบังคับมัน เราก็สามารถวัดประสิทธิภาพการซื้อขายของเราตามมูลค่าการแข็งค่าของสกุลเงินได้ ตัวอย่างเช่น ตลอดปี 2019 เงินยูโรแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับดอลลาร์ แตะระดับ 19.7% ซึ่งหมายความว่าหากเราซื้อขาย EURUSD รายใหญ่ ประสิทธิภาพของเราต้องสูงกว่า 20 เปอร์เซ็นต์จึงเรียกได้ว่าตีตลาดได้ แต่ถ้าเราซื้อขาย EURGBP ประสิทธิภาพของเราก็เพียง 1.5 เปอร์เซ็นต์เท่านั้น เนื่องจากในปี 2019 เงินยูโรแข็งค่าขึ้นเพียง 1 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับเงินปอนด์


สมมติว่าเรามีเงินทุน 1,000 เหรียญสหรัฐ และซื้อขายคู่เงินหลัก EURUSD ดังนั้นตลอดปี 2019 เราต้องทำกำไร 200 USD (20 เปอร์เซ็นต์) ปัญหาคือถ้าเราซื้อขายหลายคู่ นี่หมายความว่าการวัดประสิทธิภาพของเราคือการแข็งค่าทั้งหมดสำหรับแต่ละคู่สกุลเงินหรือไม่? ถ้าใช่ก็บวกเพิ่ม พูดในคู่ EURGBP เราได้รับ 30 USD (3 เปอร์เซ็นต์) จากนั้นการตีตลาดของ EURUSD และ EURGBP คือ 220 USD หรือ 23 เปอร์เซ็นต์

[Aaron]

เพื่อให้เข้าใจความหมายของ "การตีตลาด" ได้ดี ก่อนอื่นคุณต้องรู้ความหมายของ S&P 500 โดยที่ :

• S&P 500 ย่อมาจาก standard and Poor's 500 index ซึ่งเป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาดของ 500 บริษัทที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา เช่น Apple inc, McDonald's Corp, Netflix inc, Twitter inc, Visa inc, .. .ฯลฯ ดังนั้นจึงใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานของผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นสหรัฐโดยรวม และผลตอบแทนเฉลี่ยของดัชนี Sandard and Poor's มักอยู่ในช่วง 8% -11% ต่อปีตามข้อมูลย้อนหลัง

ทีนี้ ความหมายของ "การตีตลาด" คืออะไร ?
ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ข้างต้น S&P 500 เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐโดยรวม และช่วงผลตอบแทน 8%-20% ต่อปี ดังนั้น เมื่อนักลงทุนได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนในตลาดหุ้นในปีนั้น ๆ เกินกว่าผลตอบแทนที่ดัชนี S&P 500 ทำได้ในปีเดียวกันนั้น กล่าวกันว่านักลงทุนรายนั้นจะเอาชนะตลาดได้เพราะเขาประสบความสำเร็จในการได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงกว่า ดัชนี S&P 500



ตัวอย่างเพื่อความกระจ่าง :
สมมติว่าดัชนี S&P 500 ได้รับผลตอบแทนถึง 15% ในปี 2558 และในปีเดียวกันนั้นมีนักลงทุนรายหนึ่งได้รับผลตอบแทน 20% จากการลงทุนในตลาดหุ้น ในกรณีนั้น เราสามารถพูดได้ว่านักลงทุนรายนี้ประสบความสำเร็จในการเอาชนะตลาด เนื่องจากผลตอบแทนจากการลงทุนของเขาเกิน 15% นั่นคือ เขาได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่าผลตอบแทนที่ดัชนี S&P 500 ทำได้ และนี่คือสิ่งที่เรียกว่าการเอาชนะตลาดหรือการเอาชนะค่าเฉลี่ยของตลาด และจากภาพข้างบนนี้ สามารถทำให้คุณเข้าใจความหมายของคำว่า "ตีตลาด" ได้เป็นอย่างดี