คำจำกัดความของการคืนเงินล่วงหน้า
การคืนเงินล่วงหน้า หมายถึงการรีไฟแนนซ์สินทรัพย์เทศบาลก่อนกำหนด ละเอียดยิ่งขึ้น; เมื่อนักลงทุนออกหลักทรัพย์ ลงทุนกำไรจากการขายหลักทรัพย์ใหม่ในกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาโดยมีเจตนาที่จะใช้ผลลัพธ์เพื่อชำระสินทรัพย์เก่า
การคืนเงินล่วงหน้าทำงานอย่างไร
เพื่อให้เข้าใจอย่างถ่องแท้ว่าการคืนเงินล่วงหน้าทำงานอย่างไร เรามาพิจารณาสมมติฐานนี้กัน สมมติว่าอัตราดอกเบี้ยลดลงและ Brothers Company ต้องการต่ออายุการเงินของพันธบัตรเทศบาลที่คงค้างบางส่วน Brothers Company ไม่ได้ออกหลักทรัพย์เพียงอย่างเดียว พวกเขาต้องการผู้ค้ำประกัน (ซึ่งอาจเป็นวาณิชธนกิจ) เพื่อจัดการด้านลอจิสติกส์ การปฏิบัติตามข้อกำหนด และการจองที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลง
หนึ่งในการดำเนินการเหล่านี้คือสิ่งที่เราเรียกว่าการคืนเงินล่วงหน้า ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อ Brothers Company ลงทุนผลลัพธ์ของการขายหลักทรัพย์ใหม่ในสหรัฐอเมริกา Treasuries โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ Treasury เพื่อชำระคืนสินทรัพย์ก่อนหน้า ธนาคารเพื่อการลงทุนซื้อสินทรัพย์เหล่านั้นในนามของ Brothers Company รัฐบาลกลางไม่ได้มอบหมายให้ธนาคารเพื่อการลงทุนได้รับดอกเบี้ยจากหลักทรัพย์ดังกล่าว อย่างไรก็ตาม เพื่อชดเชยรายได้ที่สูญเสียไป บริษัทได้ลดการดำเนินการของ Brother Company ในพอร์ตของ Treasury เป็นเปอร์เซ็นต์เดียวกับพันธบัตรปัจจุบัน
ความสำคัญของการคืนเงินล่วงหน้า
โดยปกติแล้วการคืนเงินล่วงหน้าจะใช้แต่สามารถให้ผลตอบแทนอย่างเร่งด่วน ซึ่งเป็นวิธีการที่ผิดจริยธรรมของพันธบัตรในตลาดมากเกินไปเพื่อที่จะเสร็จสิ้นการเสนอขายสินทรัพย์ เพื่อให้สอดคล้องกับกฎระเบียบว่าเงินที่ได้รับจากพอร์ตเอสโครว์จะต้องมากกว่าผลลัพธ์ในพันธบัตรใหม่ของ Brothers Company ธนาคารเพื่อการลงทุนจึงซื้อสินทรัพย์ในนามของบริษัท เนื่องจากวาณิชธนกิจเพิ่มราคาหลักทรัพย์อย่างผิดธรรมชาติ การดำเนินการจึงลดลงอย่างมาก ดังนั้นธนาคารเพื่อการลงทุนจึงลดผลตอบแทนอย่างผิดกฎหมายเป็นเปอร์เซ็นต์ที่ดูเหมือนว่าจะปฏิบัติตามนโยบายในขณะเดียวกันก็สร้างผลกำไรมหาศาลให้กับตัวเอง