ฉบับที่ 1

ทำไมต้องลงทุนในทองคำ?


มีเอกลักษณ์:

ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่มีลักษณะเฉพาะ: มีสภาพคล่องสูงและหายาก เป็นทั้งความหรูหราและเป็นช่องทางการลงทุน ทองคำไม่ต้องการข้อผูกพันในการชำระเงินจากใคร และไม่มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา จึงสามารถมีบทบาทสำคัญในพอร์ตการลงทุนได้ ในช่วงที่ตลาดอ่อนแอ ทองคำเป็นเครื่องมือในการกระจายความเสี่ยงและเป็นอันตราย สามารถมีบทบาทในการชดเชยความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและสกุลเงินได้


ข้อเท็จจริงสำคัญที่นักลงทุนควรรู้:

-มีหลายปัจจัยที่ทำให้ทองคำกลายเป็นสินทรัพย์กระแสหลัก ไม่ใช่แค่ความต้องการในการลงทุนเท่านั้น

-ทองคำเป็นหนึ่งในเครื่องมือกระจายความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด

-เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ทางการเงินหลักอื่นๆ ทองคำสามารถให้ผลตอบแทนที่แข่งขันได้

-ทองคำให้การป้องกันด้านลบและให้ผลตอบแทนที่เป็นบวก

-เมื่อเวลาผ่านไป ราคาของสกุลเงินคำสั่ง รวมถึงดอลลาร์สหรัฐ มีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับทองคำ


ผลตอบแทนที่มีประสิทธิภาพ:

การรวมปัจจัยข้างต้นเข้าด้วยกันหมายความว่าการเพิ่มทองคำลงในพอร์ตการลงทุนจะสามารถเพิ่มผลตอบแทนที่ปรับตามความเสี่ยงได้ การซื้อทองคำหรือผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีทองคำหนุนเป็นเงินออมเพียงเล็กน้อยหรือเป็นการลงทุนระยะยาวที่มากขึ้นสามารถปกป้องความมั่งคั่งและเพิ่มผลตอบแทนจากความเสี่ยงที่ปรับเปลี่ยนได้ การจัดสรรผลิตภัณฑ์ทองคำจำนวนเล็กน้อยในพอร์ตการลงทุนที่สมดุลสามารถลดความเสี่ยงในการลงทุนโดยรวมและช่วยทนต่อความผันผวนของตลาดได้


การมีทรัพย์สินทางกายภาพที่มีมูลค่ายืนยาวเป็นสิ่งที่น่ามั่นใจอย่างไม่ต้องสงสัย นอกจากนี้ นักลงทุนซื้อทองคำจากการพิจารณาทางการเงินที่สมเหตุสมผลหลายประการ โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนเชื่อว่าช่องทางอื่นๆ ควรถือทองคำเมื่อมีความเสี่ยงสูง และขายทองคำเมื่อเศรษฐกิจเฟื่องฟู อย่างไรก็ตาม การเติบโตทางเศรษฐกิจมีผลกระทบเชิงบวกต่อความต้องการของผู้บริโภคทองคำ และความต้องการของผู้บริโภคถือเป็นส่วนที่ใหญ่ที่สุดของความต้องการประจำปี


ในระยะยาว อัตราผลตอบแทนของทองคำได้รับการสนับสนุน ซึ่งมักจะเหนือกว่าสินทรัพย์ประเภทหลักๆ


แต่นักลงทุนควรเพิ่มการถือครองทองคำเท่าใดเพื่อให้ได้กำไรสูงสุด? การวิเคราะห์การจัดสรรพอร์ตการลงทุนสินทรัพย์แสดงให้เห็นว่าการจัดสรรพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน 2% ถึง 10% ของทองคำสามารถปรับปรุงประสิทธิภาพผลตอบแทนได้อย่างมาก สิ่งนี้เป็นจริงแม้ว่าจะมีอัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีแบบอนุรักษ์นิยมอยู่ที่ 2% ถึง 4% (ต่ำกว่าผลการดำเนินงานในอดีตจริงในระยะยาวมาก)


การกระจายความเสี่ยงที่ถูกต้อง:

ไม่ว่าสภาวะตลาดจะเป็นอย่างไร ก็มีคนที่มีความสงสัยในระดับหนึ่งเกี่ยวกับประโยชน์ของการกระจายความเสี่ยง ความสัมพันธ์มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นเมื่อความไม่แน่นอนของตลาด (ความผันผวน) เพิ่มขึ้น ส่วนหนึ่งเป็นเพราะการตัดสินใจลงทุนที่มีความเสี่ยง และสิ่งที่เรียกว่าเครื่องมือกระจายความเสี่ยงหลายอย่างไม่สามารถให้คำมั่นสัญญาได้ในเวลาที่นักลงทุนต้องการมากที่สุด


เนื่องจากมีลักษณะสองประการคือเป็นสินค้าอุปโภคบริโภคและการลงทุน แนวโน้มราคาทองคำในระยะยาวได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของรายได้ แต่ในระยะสั้นและระยะกลาง ราคาทองคำมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน


เนื่องจากเป็นผลพลอยได้ ความสัมพันธ์ระหว่างทองคำกับสินทรัพย์ส่วนใหญ่จึงต่ำมาก ไม่ว่าจะอยู่ในช่วงการขยายตัวหรือช่วงเศรษฐกิจถดถอยก็ตาม เมื่อตลาดหุ้นเผชิญกับการพักตัวที่แข็งแกร่ง จะมีความสัมพันธ์เชิงลบมากขึ้นระหว่างทองคำกับหุ้นและสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ อย่างไรก็ตาม ในช่วงตลาดกระทิงในตลาดหุ้นซึ่งได้รับแรงหนุนจากผลกระทบด้านรายได้เชิงบวก ราคาทองคำมักจะเพิ่มขึ้น

ฉบับที่ 2

ลงทุนในทองคำได้อย่างไร?


มีหลายวิธีในการลงทุนในทองคำ คุณสามารถบรรลุเป้าหมายการลงทุนที่หลากหลายได้ด้วยผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย


ผู้ลงทุนควรพิจารณาตัวเลือกผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่ในตลาด วิธีการลงทุนที่เหมาะสมกับสภาพความเป็นจริง และคำแนะนำจากผู้เชี่ยวชาญที่ต้องการอย่างครอบคลุม


ผลิตภัณฑ์การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับทองคำหลายชนิดมีความเสี่ยงและอัตราผลตอบแทนที่แตกต่างกัน เช่นเดียวกับสภาพคล่องและระดับค่าใช้จ่ายที่แตกต่างกัน โดยทั่วไป กลยุทธ์การจัดสรรสินทรัพย์จะพิจารณาการเปรียบเทียบผลตอบแทนระยะยาวและระยะกลาง ความสัมพันธ์เชิงบวกและเชิงลบระหว่างผลิตภัณฑ์การลงทุนทองคำกับสินทรัพย์อื่นๆ และผลการดำเนินงานที่เกี่ยวข้อง


เหรียญทอง

ในช่วงสิบปีที่ผ่านมา ทองคำแท่งและเหรียญทองคำขนาดเล็กคิดเป็นประมาณสองในสามของความต้องการลงทุนทองคำทางกายภาพต่อปี และประมาณหนึ่งในสี่ของความต้องการทองคำทั่วโลก ทองคำแท่งและเหรียญกษาปณ์ขนาดเล็กเหล่านี้มีหลายสกุลเงินและมีส่วนประกอบของทองคำ (เรียกอีกอย่างว่าความบริสุทธิ์พันจุด)


ETF และผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกันซึ่งอิงจากทองคำ

การซื้อขายกองทุนรวมที่ลงทุนในหลักทรัพย์เปิด (ETF) สินค้าโภคภัณฑ์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETC) และกองทุนที่คล้ายกันโดยพิจารณาจากสินทรัพย์ทางกายภาพคิดเป็นประมาณหนึ่งในสามของความต้องการลงทุน กองทุนเหล่านี้เปิดตัวครั้งแรกในปี 2546 และตั้งแต่นั้นมา นักลงทุนทั่วโลกก็ได้ถือครองทองคำรวมทั้งสิ้น 2,300 ตัน


จัดสรรบัญชีทองคำ

ธนาคารออมสินทองคำและตัวแทนจำหน่ายทองคำหลายรายให้บริการลูกค้าด้วยบัญชีทองคำซึ่งประกอบด้วยเงินฝากทองคำและคล้ายกับบัญชีสกุลเงิน เมื่อลูกค้าสั่งซื้อทองคำเป็นจำนวนกรัมหรือออนซ์ ธนาคารที่รับจะซื้อทองคำให้กับลูกค้า จากนั้นจึงโอนเงินทางอิเล็กทรอนิกส์ไปยังบัญชีดังกล่าว


การลงทุนทองคำทางอินเทอร์เน็ต

Internet Investment Gold (IIG) ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อทองคำจริงทางออนไลน์ และอนุญาตให้ผู้ให้บริการจัดเก็บทองคำที่พวกเขาซื้อในนามของนักลงทุน ธุรกิจของผลิตภัณฑ์ดังกล่าวเติบโตขึ้นอย่างมากในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา และผู้เล่นรายใหม่ยังคงปรากฏให้เห็นอย่างต่อเนื่อง


อนุพันธ์ทองคำ: ฟิวเจอร์ส ฟอร์เวิร์ด และออปชั่น

การลงทุนในผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ต้องอาศัยความรู้ด้านหลักทรัพย์ทางการเงินมากกว่าการลงทุนรูปแบบอื่นๆ และอาจไม่เหมาะกับนักลงทุนทุกราย ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์มีการทำธุรกรรมผ่านเคาน์เตอร์และการแลกเปลี่ยน สินค้าอนุพันธ์ที่ซื้อขายกันทั่วไปจะดำเนินการที่สำนักหักบัญชีกลางที่เชื่อมโยงผู้ซื้อและผู้ขาย อนุพันธ์ OTC เป็นสัญญาทวิภาคีที่มีโครงสร้างที่ยืดหยุ่นกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงจากคู่สัญญา

ฉบับที่ 3

ปัจจัยอะไรที่ส่งผลต่อราคาทองคำ?


ราคาทองคำมักจะเพิ่มขึ้นในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ ดังนั้นจึงมักใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง ทองคำมีทั้งความ procyclicality และ countercyclicality ปัจจัยขับเคลื่อนการลงทุนมักส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อแนวโน้มราคาในระยะสั้นและระยะกลาง แต่แนวโน้มราคาในระยะยาวนั้นสัมพันธ์กับความต้องการของผู้บริโภค การประหยัดในระยะยาว อุปสงค์ของธนาคารกลาง และการเปลี่ยนแปลงของอุปทาน


สกุลเงิน: ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐและสกุลเงินต่างๆ

——เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าและราคาทองคำก็สูงขึ้น เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นและราคาทองคำก็ร่วงลง


การเติบโตทางเศรษฐกิจและความไม่แน่นอนของตลาด:

อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย การเติบโตของรายได้ ความเชื่อมั่นผู้บริโภค ความเสี่ยงหาง ฯลฯ

——CPI เพิ่มขึ้น ราคาทองคำเพิ่มขึ้น CPI ตก ราคาทองก็ตก


การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานอื่นๆ:

ผลผลิตเหมืองทองคำและผลกระทบด้านอุปสงค์พิเศษ

——อุปทานเกินความต้องการ ราคาทองคำเพิ่มขึ้น อุปทานเกินอุปสงค์ ราคาทองตก