การแปรรูปหมายถึงการโอนกรรมสิทธิ์ทรัพย์สินหรือธุรกิจจากรัฐบาลไปยังภาคเอกชน ด้วยวิธีการที่รัฐบาลสิ้นสุดสภาพการเป็นเจ้าของธุรกิจหรือบริษัท ดังนั้นในแง่ง่าย ๆ ก็คือการถ่ายโอนธุรกิจอุตสาหกรรมหรือบริการจากความเป็นเจ้าของสาธารณะและการควบคุมไปสู่ความเป็นส่วนตัวและการควบคุม
อย่างไรก็ตามการแปรรูปมีข้อดีและข้อเสีย
ข้อดี:
1. ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพอันเป็นผลมาจากแรงจูงใจในการทำกำไร บริษัทเอกชนเห็นว่าพวกเขาปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานของพวกเขาเพื่อลดต้นทุนและปรับปรุงผลกำไร
2. ช่วยลดความแข็งแกร่งหรือขนาดของคนงานของรัฐและช่วยบรรเทาปัญหากระเป๋าเงินประจำชาติ
3. เนื่องจากบริษัทมีพนักงานที่มีทักษะดีที่สุดจึงมีการปรับปรุงบริการ
4. ไม่มีการแทรกแซงทางการเมือง: นักการเมืองไม่ได้รับอนุญาตให้แทรกแซง
ข้อเสีย:
1. การผูกขาดการบริการ
2. การกระจายความมั่งคั่ง
3. การสูญเสียการประหยัดจากขนาด
4. การสูญเสียงาน