หุ้น eps คืออะไร?

[Knight]

ทุกบริษัท โดยเฉพาะบริษัทที่ออกสู่สาธารณะ จำเป็นต้องมีผลงานที่เชื่อถือได้ เพื่อให้สามารถเผชิญกับการแข่งขันระดับโลกได้ ผลการดำเนินงานไม่ได้เป็นเพียงการบริหารจัดการเท่านั้น แต่ยังรวมถึงด้านการเงินด้วย ผลประกอบการทางการเงินของบริษัทมักเป็นพื้นฐานสำหรับนักลงทุนในการพิจารณาทางเลือกในการลงทุน หนึ่งในนั้นเห็นได้จากปัจจัยรายได้ต่อหุ้น


กำไรต่อหุ้นคืออะไร ?


รายได้ต่อหุ้น (eps) หรือที่เรียกว่ากำไรต่อหุ้นคืออัตราส่วนทางการเงินที่วัดจำนวนรายได้สุทธิที่ได้รับต่อหุ้นคงค้าง กำไรต่อหุ้นนี้หมายถึงจำนวนเงินที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับสำหรับหุ้นแต่ละหุ้นที่ตนเป็นเจ้าของเมื่อมีการกระจายผลกำไรจากหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว ณ สิ้นปี


กำไรต่อหุ้นแสดงถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างผลกำไร ขนาดของระดับกำไรจากบริษัทหนึ่งไปอีกบริษัทหนึ่งอาจแตกต่างกัน กำไรต่อหุ้นในบริษัทขนาดใหญ่จะไม่เหมือนกับของบริษัทขนาดเล็ก บางทีกำไรต่อหุ้นในบริษัทขนาดเล็กอาจสูงกว่าบริษัทขนาดใหญ่จริงๆ ทั้งนี้เนื่องจากจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายในแต่ละบริษัท


จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วจะส่งผลต่อระดับหรือจำนวนกำไรต่อหุ้น เนื่องจากกำไรของบริษัทจะกระจายไปยังหุ้นทั้งหมดที่ออกโดยบริษัทที่เกี่ยวข้อง ดังนั้น กำไรต่อหุ้นที่สูงในบริษัทไม่ได้แสดงประสิทธิภาพที่ดีกว่าบริษัทอื่นเสมอไป เนื่องจากระดับของกำไรต่อหุ้นได้รับอิทธิพลจากจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว อย่างไรก็ตาม หลักการทั่วไปก็คือ ยิ่งบริษัทมีกำไรต่อหุ้นสูงเท่าไร ก็ยิ่งมีกำไรจากการลงทุนมากขึ้นเท่านั้น


สูตรกำไรต่อหุ้น


กำไรต่อหุ้นคำนวณโดยการลบกำไรสุทธิด้วยเงินปันผลบุริมสิทธิแล้วหารด้วยจำนวนหุ้นสามัญที่ออกจำหน่าย ณ วันสิ้นงวด สูตรการคำนวณกำไรต่อหุ้นสามารถวางแผนได้ดังนี้


กำไรต่อหุ้น = (กำไรสุทธิ-เงินปันผลบุริมสิทธิ) / จำนวนหุ้นคงเหลือ ณ สิ้นงวด


จากสูตรการคำนวณกำไรต่อหุ้นไม่นับเงินปันผลจากหุ้นบุริมสิทธิ จึงไม่รวมกำไรสุทธิที่บริษัทได้รับ เนื่องจากรายได้ต่อหุ้นจะวัดเฉพาะรายได้ที่มีให้กับผู้ถือหุ้นสามัญเท่านั้น ในขณะเดียวกัน เงินปันผลสำหรับผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะถูกกันไว้เพื่อไม่ให้เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญ

การคำนวณกำไรต่อหุ้น


จากสูตรกำไรต่อหุ้น การคำนวณกำไรต่อหุ้นดูเหมือนง่าย มันอาจจะเป็นเช่นนั้น อาจจะไม่ เนื่องจากการคำนวณกำไรต่อหุ้นต้องใช้ความระมัดระวังและแม่นยำเพื่อให้ได้ผลลัพธ์หรือค่าที่ถูกต้อง


การคำนวณกำไรต่อหุ้นดำเนินการด้วยงบดุลและงบกำไรขาดทุน โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อหาจำนวนหุ้นสามัญที่ออก ณ วันสิ้นงวด เงินปันผลที่จ่ายให้แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ (ถ้ามี) และกำไรสุทธิ การคำนวณกำไรต่อหุ้นจะแม่นยำยิ่งขึ้นหากใช้จำนวนหุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักในระหว่างรอบระยะเวลารายงาน เนื่องจากจำนวนหุ้นอาจเปลี่ยนแปลงได้


การคำนวณกำไรต่อหุ้นเป็นไปตามงบการเงินสิ้นปี ทำไม? เนื่องจากบริษัทมักออกหุ้นใหม่และซื้อหุ้นคืนตลอดทั้งปี หุ้นสามัญถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจึงถูกนำมาใช้ในการคำนวณ กำไรต่อหุ้นสำหรับหุ้นสามัญแต่ละหุ้นนั้นไม่เหมือนกันเสมอไป ขึ้นอยู่กับเวลาที่ออกหุ้น ส่วนแบ่งถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายแล้วสามารถทำให้ง่ายขึ้นได้โดยการเพิ่มจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วตอนต้นและตอนสิ้นปี แล้วหารด้วยสอง


กำไรต่อหุ้นเป็นส่วนหนึ่งของกำไรของบริษัท ซึ่งจัดสรรสำหรับหุ้นสามัญที่ออกจำหน่ายแล้วแต่ละหุ้น ซึ่งหมายความว่าไม่ได้ปันส่วนกำไรของบริษัททั้งหมดให้กับหุ้นสามัญ เนื่องจากมีหุ้นประเภทอื่น เช่น หุ้นบุริมสิทธิที่ออกโดยบริษัทเดียวกัน ดังนั้นในการคำนวณส่วนแบ่งของกำไรต่อหุ้น เงินปันผลหรือส่วนแบ่งกำไรสำหรับหุ้นบุริมสิทธิจะต้องถูกลบออกจากกำไรสุทธิของบริษัทก่อน


ความสำคัญของกำไรต่อหุ้น


กำไรต่อหุ้นซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของผลกำไรของบริษัทที่แจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นสามัญเป็นหนึ่งในตัวแปรสำคัญในการกำหนดราคาหุ้น ไม่เพียงแค่นั้น กำไรต่อหุ้นยังทำหน้าที่เป็นองค์ประกอบหลักที่ใช้ในการคำนวณอัตราส่วนราคาต่อกำไร (p/e) การแบ่งราคาหุ้นของบริษัทด้วยกำไรต่อหุ้นสามารถให้ข้อมูลที่เป็นประโยชน์แก่นักลงทุนในการดูและวิเคราะห์มูลค่าหุ้น


ข้อมูลเกี่ยวกับมูลค่าของกำไรต่อหุ้นของบริษัทยังเป็นตัวบ่งชี้ที่นักลงทุนสามารถใช้ในการซื้อหุ้นเกี่ยวกับการเลือกการลงทุนที่เหมาะสมและมีกำไร การเปรียบเทียบกำไรต่อหุ้นในแง่สัมบูรณ์อาจไม่ได้ให้ความหมายและประโยชน์แก่นักลงทุนมากนัก เนื่องจากผู้ถือหุ้นสามัญไม่สามารถเข้าถึงผลกำไรที่บริษัทได้รับได้โดยตรง อีกทางเลือกหนึ่งคือ นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบกำไรต่อหุ้นกับราคาหุ้นเพื่อกำหนดมูลค่าของรายได้


มูลค่ากำไรต่อหุ้นมีขนาดเล็กเพราะคำนวณสำหรับแต่ละหุ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนหรือผู้ถือหุ้นแน่นอนว่าไม่ใช่แค่หุ้นเดียว แต่สามารถมีได้หลายหุ้น โดยที่หนึ่งล็อตจะเท่ากับ 100 หุ้น หากผู้ถือหุ้นมีขั้นต่ำ 20 ล็อต แน่นอนว่าเงินปันผลที่พวกเขาจะได้รับนั้นค่อนข้างมาก


กำไรต่อหุ้นมีความสำคัญเพราะอาจทำให้ราคาหุ้นของบริษัทสูงขึ้นได้ หากบริษัทสามารถสร้างอัตรากำไรต่อหุ้นได้สูง แสดงว่าบริษัทมีเงินมากขึ้นที่สามารถนำไปลงทุนในธุรกิจใหม่หรือแจกจ่ายให้ผู้ถือหุ้นได้ เช่น การจ่ายเงินปันผล

[Mathew]

Earnings Per Share คืออะไร?

กำไรต่อหุ้น (EPS) คือการคำนวณที่ระบุผลกำไรสาธารณะต่อหุ้นปัจจุบันของหุ้นเป็นรายปีหรือรายไตรมาส กำไรต่อหุ้นโดยทั่วไปคำนวณโดยการหารรายได้สุทธิรายไตรมาสหรือรายปีของ บริษัท แม้กระทั่งด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว

EPS คือการวัดรายได้พื้นฐานของธุรกิจที่นักลงทุนใช้เพื่อประเมินว่าองค์กรเป็นการลงทุนที่ดีหรือไม่ กำไรต่อหุ้นเป็นหนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการประเมินมูลค่าหุ้นของบริษัท กำไรต่อหุ้นที่สูง (EPS) แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีกำไรมากกว่าและมีเงินส่งให้ผู้ถือหุ้นมากขึ้น

การคำนวณ EPS พื้นฐานของบริษัทนั้นตรงไปตรงมา หากบริษัททำเงินได้ 10,000 ดอลลาร์และมี 1,000 หุ้น กำไรต่อหุ้นจะเท่ากับ 10 ดอลลาร์ เงินปันผลจะถูกหักออกจากรายได้สุทธิหรือกำไรก่อนคำนวณหากบริษัทจ่ายให้ อีกวิธีหนึ่งในการคำนวณ EPS คือกำไรต่อหุ้นปรับลด ซึ่งรวมมูลค่าของหุ้นกู้แปลงสภาพและตัวเลือกหุ้นในจำนวนหุ้นคงเหลือหากแปลงเป็นหุ้น

การคำนวณ EPS แบบเจือจางจะพิจารณาถึงผลกระทบของกิจกรรมใดๆ ที่ทำให้มีการออกสต็อคเพิ่มเติม แม้ว่าการกระทำใดจะพิจารณาแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับมาตรฐานการบัญชีที่ใช้ กำไรต่อหุ้นยังเป็นองค์ประกอบสำคัญในการคำนวณมูลค่าของบริษัทโดยใช้อัตราส่วนราคาต่อกำไร ซึ่งประเมินมูลค่าของบริษัทเป็นฟังก์ชันของราคาหุ้นปัจจุบันเมื่อเทียบกับ EPS

EPS สามารถคำนวณได้สองวิธี:

1. EPS: กำไรสุทธิหลังหักภาษีหารด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด
2. EPS ถ่วงน้ำหนักโดย (รายได้สุทธิหลังภาษี - เงินปันผลทั้งหมด)/จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด

อัตราส่วนที่ลดลงประกอบด้วยการแปลงหุ้นรวมถึงใบสำคัญแสดงสิทธิที่ต่ำกว่าหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว คิดว่าจะเป็นตัวแปรที่ครอบคลุมมากขึ้นของอัตราส่วนกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐาน

อัตราส่วนกำไรต่อหุ้นสามารถบ่งชี้ว่านักลงทุนที่เกี่ยวข้องกับแหล่งรายได้ที่สม่ำเสมอเพียงอย่างเดียวว่า บริษัท ต้องเพิ่มพื้นที่ว่างเท่าใดในการเพิ่มเงินปันผลในปัจจุบัน แม้ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะเป็นตัวเลือกที่สำคัญสำหรับนักลงทุน แต่ก็ไม่ควรแยกพิจารณา เพื่อให้มีการศึกษาที่ดีขึ้นและตัดสินใจลงทุนอย่างชาญฉลาด ควรมีการตรวจสอบ EPS ของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับบริษัทอื่นอย่างต่อเนื่อง

สูตรกำไรต่อหุ้น (EPS) คืออะไร?

EPS เป็นสูตรทางเศรษฐกิจที่แบ่งกำไรสุทธิที่ผู้ถือหุ้นสามัญสามารถเข้าถึงได้ด้วยจำนวนเฉลี่ยของหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วในช่วงเวลาหนึ่ง สูตร EPS จะวัดความสามารถของบริษัทในการสร้างกำไรสุทธิสำหรับผู้ถือหุ้นทั่วไป คู่มือนี้แยกโครงสร้างการคำนวณรายได้ต่อหุ้นอย่างละเอียด

การกำหนดตัวเลข EPS เดียวให้กับบริษัทหนึ่งๆ เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทอื่นในอุตสาหกรรมและราคาหุ้นของบริษัท (อัตราส่วน P/E) ตัวเลขดังกล่าวมีความสำคัญมากกว่า กำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้นหมายถึงความสามารถในการทำกำไรที่เหนือกว่าเมื่อเปรียบเทียบสองบริษัทในอุตสาหกรรมเดียวกันที่มีจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้เท่ากัน โดยทั่วไปจะใช้ EPS ควบคู่ไปกับราคาหุ้นของบริษัทเพื่อประเมินว่าเปรียบเทียบว่า "ถูก" (อัตราส่วน P/E ต่ำ) หรือ "แพง" (อัตราส่วน P/E สูง) หรือไม่



ในการคำนวณ EPS วิธีการนี้ใช้จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด แม้ว่าในความเป็นจริง นักวิเคราะห์อาจใช้ค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่คงเหลือในการคำนวณตัวส่วน นักวิเคราะห์มักใช้หุ้นที่ออกจำหน่ายในงวดสุดท้ายเนื่องจากหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วอาจผันผวนตามกาลเวลา ในรายงานทางการเงิน มักกล่าวถึง EPS แบบปรับลด EPS ที่ปรับลดรวมถึงออปชั่นที่โดดเด่น ตราสารแปลงสภาพ และใบสำคัญแสดงสิทธิ ซึ่งอาจส่งผลต่อจำนวนหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่หากใช้สิทธิ

EPS ที่ปรับปรุงแล้วเป็นการคำนวณรายได้ต่อหุ้นอีกประเภทหนึ่ง การดำเนินการนี้จะขจัดรายได้และการสูญเสียที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักทั้งหมด รวมทั้งผู้ที่อยู่ในเงินเดิมพันส่วนน้อย เป้าหมายของการคำนวณนี้คือการแสดงเพียงกำไรหรือขาดทุนปกติจากการดำเนินงานหลัก

ข้อจำกัดของ EPS

ข้อเสียเปรียบหลักของการใช้ EPS ในการประเมินหุ้นหรือบริษัทคือการคำนวณโดยใช้รายได้สุทธิ ค่าใช้จ่ายที่มิใช่เงินสด เช่น ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายจะถูกหักออกจากรายได้สุทธิ และรายจ่ายฝ่ายทุนที่มีลักษณะเป็นก้อนอาจทำให้รายได้สุทธิของบริษัทแตกต่างกันอย่างมากในช่วงเวลาที่รายงาน รายจ่ายที่ไม่ได้ดำเนินการ เช่น การชำระภาษีและดอกเบี้ย อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อรายได้สุทธิ รายได้สุทธิไม่ได้แสดงถึงกระแสเงินสดของบริษัทหรือความสมบูรณ์ของธุรกิจอย่างเพียงพอ

นอกจากนี้ บริษัทอาจและเปลี่ยนแปลงตัวเลขรายได้ต่อหุ้น (EPS) ของตนโดยจัดการจำนวนหุ้นที่คงค้างอยู่ การกำเนิดหุ้น การแบ่งส่วน และการซื้อคืนหุ้น ล้วนส่งผลกระทบต่อตัวส่วนที่ใช้ในการแบ่งรายได้สุทธิลบด้วยเงินปันผลที่ต้องการ

ตัวเลข EPS มีความเกี่ยวข้องมากที่สุดเมื่อเทียบกับการวัดอื่นๆ อัตราส่วนราคา/กำไร (P/E) ซึ่งเปรียบเทียบราคาหุ้นของบริษัทกับกำไรต่อหุ้น (EPS) และผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ซึ่งวัดกำไรที่ธุรกิจได้จากสินทรัพย์สุทธิคือ สองที่นิยมมากที่สุด

รายได้ต่อหุ้นบอกอะไรกับเทรดเดอร์?

กำไรต่อหุ้นเป็นสถิติสำคัญที่ต้องพิจารณาเมื่อวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานของบริษัท โดยทั่วไป จะเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีว่าบริษัททำกำไรได้หรือไม่ EPS ยังใช้เพื่อกำหนดอัตราส่วนราคาต่อกำไรหรืออัตราส่วน P/E ของบริษัท สิ่งนี้สามารถช่วยผู้ค้าในการกำหนดมูลค่าของบริษัทและหุ้น ตลอดจนแนวโน้มการเติบโตของธุรกิจ

EPS ที่ดีคืออะไร?

สิ่งที่ถือเป็น EPS ที่ดีนั้นตัดสินน้อยลงด้วยมูลค่าที่แน่นอนและมากขึ้นโดยการเปลี่ยนแปลงปีต่อปี มูลค่าที่แน่นอนของ EPS ของบริษัทควรเพิ่มขึ้นทุกปี แต่อัตราการเพิ่มขึ้นก็ควรเพิ่มขึ้นเช่นกัน

EPS ของบริษัทอาจผันผวนเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของรายได้ จำนวนหุ้นทั้งหมดที่มีอยู่ หรือทั้งสองอย่าง EPS ของบริษัทอาจเพิ่มขึ้นโดยการเพิ่มรายได้หรือลดจำนวนหุ้นผ่านการซื้อคืนหุ้น อย่างไรก็ตาม หากบริษัทเพิ่มจำนวนหุ้นที่โดดเด่นเร็วกว่าที่หามาได้ กำไรต่อหุ้นของบริษัทจะลดลง
นักลงทุนหุ้นสามารถประเมินกำไรต่อหุ้นของบริษัท (EPS) เพิ่มเติมได้โดยเปรียบเทียบกับอัตราส่วน P/E และประเมินว่าราคาหุ้นของบริษัทมีความผันผวนอย่างไรเกี่ยวกับรายได้ของบริษัท

การวิเคราะห์ EPS

กำไรต่อหุ้นเทียบเท่ากับความสามารถในการทำกำไรหรืออัตราส่วนศักยภาพของตลาด อัตราส่วนที่สูงกว่ามักจะดีกว่าอัตราส่วนที่ต่ำกว่า เนื่องจากเป็นการบ่งชี้ว่าบริษัทมีกำไรมากกว่าและมีเงินที่จะมอบให้ผู้ถือหุ้นมากขึ้น

แม้ว่านักลงทุนจำนวนมากจะเพิกเฉยต่อ EPS แต่อัตราส่วนกำไรต่อหุ้นที่มากขึ้นมักทำให้ราคาหุ้นของบริษัทเติบโต เนื่องจากมีหลายปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่ออัตราส่วนนี้ นักลงทุนจึงมักจะดูแต่อย่าปล่อยให้อัตราส่วนนี้มีอิทธิพลต่อการเลือกของพวกเขามากนัก